沪指在突破左侧峰顶点与重要大周期操盘线580日均线之后，连续上攻，本周进入震荡向下状态，沪指周线在六连阳之后收出一根小阴线，进入变盘敏感点。盘面上，行情波动较大，如果操作不好，或将左右被打脸，指数分化，尤其是权重和题材股出现明显的分化，投资者的集体意愿已经有了很大的不一致性。

题材股继续被炒作，但不是集体上攻，这轮提前发动的春季行情的大牛股开始上攻乏力，部分开始出现炸板现象，追涨停的股友吃大面比比皆是。蓝筹股表现比较弱势。热点余热尚在轮动，活跃度稍有下滑。与上方阻力以及IPO节奏有关，预示着扩容压力较大，另外减持开始猛增，股指一涨，股东就按捺不住减持冲动。

消息面上，部分省政府工作报告将“推进5G通信网络建设”列入2020年重点工作。从数据看，2019年全国已开通5G基站总数为12.6万个，今年整体预计建设5G基站数量将超过40万。这火箭般增长的数量说明行业景气周期正式被激活。随着今年基站建设迎来高峰，5G将迎来加速奔跑期。

技术面上，一是沪指日线图上的MACD指标绿色柱增长和两条指标线死叉开口朝下运行，显示对应级别的调整还有下跌动能。10日均线跌破后有回踩20日均线的需求。大盘春节之前或向下调整蓄势，向下回补1月9日跳空高开的缺口(3066.89点)和1月2日跳空高开的缺口 (3050.12点)，再挑战60月均线(3148点)。沪指15分钟图上的MACD指标线运行在0轴之下构筑圆弧底形态，为反弹重新蓄积冲高能量。大盘短线调整不会出现单边持续下跌，下周一大盘回踩20日均线后，进入横盘震荡区间的概率大。二是代表大盘基本结构的沪指周K线60、120、250周均线继续死叉下行，形成强大的压力辐射，本周上摸250周均线之后受到强大抛盘压力向下调整，不过60周均线上移封杀了大幅下跌空间。唯有周均线走平走顺才能启动大级别的行情。三是沪指突破左侧峰顶点与580日均线之后，逶迤反弹，阶段性高点上摸3127点后，目前兵临城下3288点，压力会越来越大，震荡也会越来越剧烈。四是从趋势线角度分析，以沪指2019年1月4日谷底点2440点，与8月6日谷底点2733点为基准点连线成一条长期上升趋势线，形成强支撑。最强支撑在沪指年线操盘线当值2400点附近。

操作上，指数震荡调整的态势没有完全结束，重点留意有哪些个股和主题能在逆势中保持强势，这些强势的板块或个股很可能将是下一波行情的主线。未来几周，将步入年报预告高发期，业绩相对稳定或者有可能超预期的板块和个股，容易受到资金的青睐，关注业绩向好的低位绩优股，把握低吸的机会。技术上关注多头排列、六线之上第一阳的标的股票。

(作者为深圳前海大概率资产管理公司投资总监)