刘炟鑫 专栏

上有年线与套牢区间的双重压力，下有市场底与估值底的双重支撑，预计大幅拉升和大幅跳水的空间都不大，更多可能沿箱体中轴反复震荡，筹码充分换手。要规避一些风险。

本周场内资金开启观望模式，热点的持续性不强，缺少可以扛起指数反弹的主线，盘面几乎五连阴，一片墨绿，亏钱效应明显。不过外资逆势抄底，对A股核心资产比较青睐，北上资金有进场迹象。

当前政策预期尚不明朗，上有年线与套牢区间的双重压力，下有市场底与估值底的双重支撑，预计大幅拉升和大幅跳水的空间都不大，更多可能沿箱体中轴反复震荡，筹码充分换手。“两会”正式拉开序幕，在宏观政策发力方向等信息公布之前，市场观望情绪较为浓厚，比较谨慎。

短期来看，市场对于政策的预期将逐步得到验证，如果政策力度符合或超出市场预期，那么市场有望结束当前观望状态，形成新的投资主线。所以要规避一些风险，比如基本面走下坡路，不太能看到好转迹象的行业和公司，包括很多传统行业，上市时间较长的老公司，价格极低、面临面值退市风险的公司等。

当前，沪指逼近年线遭遇连续调整，技术上分析，一是从日K线级别来观察，以2019年8月6日谷底点2733点与2020年2月4日谷底点2685点为基准点，连线成为一条下降趋势线，对沪指继续构建支撑，疫情期间的最低点2646点落在这条趋势线附近。根据三三制原则，日后还是会有一次强支撑。目前考验沪指近期两个谷底点2646点、2758点连线的上升趋势线的支撑。二是以沪指周K线明显峰顶点3587点与3288点为基准点，连线成长期下降趋势线，成为当前沪指反弹强压力。春节前与春节后疫情期间，沪指强力反弹至这条长期压力趋势线附近，两次返身变盘向下，属于高风险区域。三是从均线角度分析，当前沪指日线级别的60日、120日、250日均线已经全部死叉下行，形成压力辐射，120与250日均线横亘其上，构成压力。笔者一直强调风险，要考虑60日均线突破的有效性，结果本周沪指在强压力之下，连续下跌。四是当前沪指在技术面上处于明显调整趋势。

操作上，多看少动，忍耐也是一种操盘技术。重点关注热门板块中的超跌反弹、事件性刺激股票。技术面上关注强者恒强，量价配合，六线顺上的标的股票。

(作者为深圳前海大概率资产管理公司投资总监)