王相帅 专栏

沪指下探至60日线有企稳迹象，但反弹仍需时日，从宏观经济以及市场的整体风险偏好看，并没有明显的利空，相反随着疫情的持续改善，国内经济领先进入正常轨道，企业盈利也在持续改善，慢牛格局不变。

沪指上周震荡下行，在上周五触碰60日均线后止跌企稳，日K线的暂时回调有技术上需求，但中长期的趋势并没有发生根本性转变，因此无需过度紧张。指数的回调使得上周的个股表现也难言乐观，据统计，单周跌幅超5%的个股占比接近1/4。

进入本周一，早间三大股指短暂跳水后翻红，盘面热点与上周基本接近，依旧是白酒、消费、医疗等少数板块有亮眼表现，前期大涨的有色和煤炭板块大幅下跌。动力煤价格从上周五冲高回落后，本周一继续下跌，此外近期中钢协及钢企也多次发表声明称铁矿石炒作迹象明显，由此可预示相关板块近期难有强势表现。午后市场继续震荡运行，早盘强势的白酒继续发力，新能源汽车期间有所异动;临近尾盘，两市在热点板块的带动下小幅拉升。但整体来看，周一市场依旧是存量资金的博弈，其成交量相比前一交易日小幅缩量，赚钱效应一般。

消息面，中共中央政治局12月11日召开会议，分析研究2021年经济工作。12月11日，证监会决定自即日起开展上市公司治理专项行动，为期2年;证监会在退市规则方面进行了六方面的改革，目前沪深交易所正在修订退市相关规则，并于近期公布并征求意见。数据显示，本周共有67家公司限售股陆续解禁，合计解禁量129.72亿股，按12月11日收盘价计算，解禁市值为1755亿元。

市场从7月中旬至今，在3200-3450点之间进行了5个月的震荡，在这期间市场的走势较为明朗，白酒板块几乎是连续上涨，不少个股连续突破历史最高值;新能源汽车产业链也有所表现;但同时我们也发现，依旧有不少个股股价疲软;简单概括，就是成长性行业或者个股跑赢大盘，市场资金对于周期性拉涨、短期跟风有了明显的回避。

技术走势上，沪指下探至60日线有企稳迹象，但反弹仍需时日，一方面是关键指标MACD仍有继续扩散的趋势，另一方面受量能的制约。但从宏观经济以及市场的整体风险偏好看，并没有明显的利空，相反随着疫情的持续改善，国内经济领先进入正常轨道，企业盈利也在持续改善，慢牛格局不变。

综合上文的分析，在投资逻辑上建议投资者进行价值投资，围绕估值+业绩+政策指引进行相关板块的布局，白酒依旧是资金青睐的对象，新能源汽车、光伏等近期大概率也会有所表现。

(作者为大同证券策略分析师)