刘炟鑫 专栏

沪指在上升趋势线的支撑位置止跌企稳，连续反弹，市场短期调整结束并拐头向上。目前沪指运行在三角形的末端，即将面临突破。不宜过分看空股市，起码会有结构性牛市。

本周沪指在连续超跌之后，在上升趋势线的支撑位置止跌企稳，连续反弹，录得一根反抽性质的小阳K线，市场短期调整结束并拐头向上。从沪深300指数来看，近三个月短期低点逐步抬升，震荡向上，沪指近期则不温不火，不上不下，盘面上，除煤炭、电力板块之外，其他热点乏乏。

基本面上，宏观经济前景、企业利润、流动性等核心因素将是市场主导的因素，随着基本面预期逐步改善，确定性进一步增强，中期维持指数震荡向上走势的判断。沪指自箱体顶部调整以来，回落到60日线出现反弹，上证50指数再次创下新高，由于中长周期均线金叉向上的缘故，指数下跌空间有限，新的退市制度确保了优胜劣汰，进退有度，只要成交量配合，或许年底前指数能更上一层楼。华尔街投行将沪深300指数目标位上调至5600点-6000点，意味着该指数有望创历史新高。国内流动性充足、资金由科技向金融板块轮动、工业企业盈利增长加快、人民币走强推动更多外资流入，本周外资重新大举进场，除了主攻部分品种外，与富时罗素的指数调整生效也有关。国际指数编制公司富时罗素公布了旗舰指数2020年11月的季度审议结果，从调整名单上看，主要涉及港股、美股的变动。

技术面上，一是沪指在今年7月形成3458点高点之后，又形成一个高点3465点，前后连续调整了近五个月，形成代表不同压力的8个大小、陡峭程度不一的峰顶点，也形成了五个大小不一的谷底点，运行在一个上有顶、下有底的大箱体，多空双方互不相让，处于胶着状态。

二是以沪指3月19日谷底点2646点、5月25日谷底点2802点为基准点连线，成为一条长期上升趋势线，沪指在波动过程中，已经连续三次回踩，根据一线交易系统“三三原则”，第四次回踩的支撑力度要严密监控，一旦下破，指数会再下一个台阶。以近期明显峰顶点3465点为基准点划一条水平趋势线，又构建了收敛三角形，目前沪指运行在三角形的末端，即将面临突破。

三是代表沪指中长周期走势基本结构的60日、120日、250日均线结构已经呈现多头格局，如果基本面、政策面不出现特别大的利空，将封杀大盘大幅度下跌的空间。

四是沪指一直依托着年K线操盘线逶迤上涨，近三年沪指几乎都一点不差回踩该重要操盘线后再次上涨。不宜过分看空股市，起码会有结构性牛市。

(作者为深圳前海大概率资产管理公司投资总监)