本报讯(记者 刘扬) 贷款市场报价利率(LPR)继续保持不变。20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心发布最新一期LPR，其中，1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，均维持不变。自4月份以来，LPR已连续4个月持平。这是自从LPR新机制发布以来，第一次出现连续三个月LPR未下调的情况。

“7月份LPR利率维持不变，基本符合市场预期。连续三个月未见调整，反映出当前货币政策趋稳的走向。”中邮证券研发部固定收益分析师魏大朋20日在接受记者采访时表示道。

魏大朋指出，7月份LPR利率维持不变主要有两点原因。“第一，二季度我国经济增长大幅好于预期，是全球唯一一个保持正增长的主要经济体，政策宽松边际的必要性有所下降;第二，LPR利率下调主要受MLF利率、银行负债成本等因素驱动，7月MLF利率没有变化。同时，7月以来货币市场与同业存单利率中枢均有所抬升，这些因素对本次LPR的调整形成制约。”

此前7月15日，央行开展4000亿元MLF操作，期限1年，中标利率2.95%。央行MLF操作的利率与6月份持平，这也是MLF中标利率连续三个月保持不变。

中国银行研究院研究员梁斯认为，在经济数据向好、社会生产活动逐步恢复正常背景下，货币政策持续宽松必要性下降，此次LPR继续保持稳定，也是对当前经济恢复的进一步确认。

值得一提的是，自2019年三季度LPR改革以来，每个季度LPR依次下降11个基点、5个基点、10个基点，而在今年二季度LPR已下降20个基点。相较于去年，今年LPR整体上保持低息，反映出目前的利率政策求稳的导向。

“展望下半年，货币政策的操作将更加常态化，延续宽中有紧的态势。本次LPR利率未调整并不意味着政策的转向，仍有下降空间。LPR的改革将继续深化，推动经济的稳步发展，促进企业成本的合理下降。”魏大朋进一步分析认为。

梁斯亦表示，货币政策仍将以推动经济复苏为目标，下半年将保持“稳中有宽”的调控思路，预计政策利率体系仍有下移空间。此外，考虑到当前存款准备金率已处于较低水平，为保证政策约束力，央行降准概率下降，除非疫情再度爆发，预计今年下半年降准1次或者不再降准。未来，货币政策需继续发力，在确保金融市场稳定同时助力经济稳步前行。