本报讯(记者 刘扬)根据国家统计局10日公布的数据显示，2020年7月全国居民消费价格(CPI)同比上涨2.7%。

自4月以来，CPI环比增速持续上行，7月首次转正。7月CPI由6月下降0.1%转为上涨0.6%。其中，食品价格上涨2.8%，涨幅比上月扩大2.6个百分点，影响CPI上涨约0.62个百分点;非食品价格持平。

“7月份CPI同比小幅上涨，这主要是受洪灾冲击下的食品供给不足造成的。食品烟酒分项同比增速为10.2%，较前月涨幅较大，这也是造成CPI上涨的主要因素。”中邮证券研发部固定收益分析师魏大朋10日在接受记者采访时表示道，“洪灾的冲击是暂时性的影响，影响物价走势还是要关注需求整体的改善情况。展望下半年，CPI预计仍将延续下行态势。”

粤开证券首席宏观研究员张德礼表示，今年3月到5月，CPI同比经历了一轮快速回落。6月和7月，连续2个月小幅回升。往后看，CPI同比将再次进入下滑通道。“第一，8月开始CPI翘尾将明显走弱。第二，南方洪涝的影响逐步消退。第三，猪肉价格继续上涨的空间有限。第四，终端消费继续修复是确定的，但在对经济和就业的预期并不乐观的情况下，大概率会延续缓慢恢复，终端需求对CPI的影响也偏拖累。”

值得一提的是，7月核心CPI同比继续低迷。7月核心CPI环比涨幅为0，同比降到了0.5%，这是2013年1月有统计以来的新低，而次低是今年6月的0.9%。

“核心CPI延续下降趋势，已逼近通缩区间，未来继续大幅下行的概率较低。从这个角度来看，当前的经济延续的是温和偏紧的复苏，央行骤然加大收紧货币政策，大幅引导提升利率的可能性不大。”魏大朋进一步分析认为，核心CPI同比持续走低，反映了目前的生产已经恢复到疫情前，但终端需求仍在恢复，供过于求。

同日公布的PPI增速跌幅继续收窄。7月PPI同比下降2.4%，较6月上升0.6个百分点，其中生产资料同比增长-3.5%，较6月上升0.7个百分点，生活资料同比增长0.7%，较6月上升0.1个百分点。7月PPI环比增长0.4%，其中生产资料环比增长0.5%，生活资料环比增长0.1%。

魏大朋指出：“PPI同比微幅反弹，验证了之前PPI已经触底的预测。经济的持续复苏推升PPI回升。从分项上来看，石油石化和建筑产业领涨。展望下半年，财政政策将持续发力，推动基建保持较高的增速，PPI将处于快速修复阶段，后续向上的高度和速度则取决于经济复苏的情况。”

张德礼表示，涨价的工业品，主要集中在上游。工业品中和生活相关的部分，涨价并不明显。中上游涨价而下游价格弱势，这种分化源于疫后经济修复，主要是投资拉动的，对比来看消费恢复的速度要慢很多。“两者分化，意味着在由投资驱动的经济修复中，中上游工业品涨价，向下游消费品传导的动力不足。PPI同比见底回升，给CPI同比带来的压力有限。”