本报讯(记者 刘扬) CPI涨幅进入“1时代”。根据国家统计局15日公布的数据，9月份全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.7%，涨幅较8月回落0.7个百分点;环比上涨0.2%，涨幅较8月回落0.2个百分点。

“猪肉涨幅回落是拉动CPI下降的主因。”中邮证券研发部固定收益分析师魏大朋15日在接受记者采访时表示，作为拉动CPI的主要因素，9月份食品价格涨幅明显回落，对CPI的拉动作用趋弱。猪肉价格是影响食品价格的主要因素，9月猪肉价格环比由上月上涨1.2%转为下降1.6%;同比上涨25.5%，涨幅比8月大幅回落27.1个百分点。猪肉价格下降主要受生猪生产持续恢复、存栏不断改善、储备猪肉投放增多、猪肉供给有所增加等因素影响。农业农村部监测数据显示，今年6、7两月，生猪生产恢复相继出现重要拐点，能繁母猪和生猪存栏先后实现同比增长。“猪周期”处于下行通道。

数据显示，9月食品价格同比上涨7.9%，涨幅比上月回落3.3个百分点，影响CPI上涨约1.69个百分点。此外，9月非食品价格与上年同期持平，涨幅比上月回落0.1个百分点。而9月扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.5%，涨幅与上月持平，连续三个月保持在2013年有历史记录以来的最低水平。

从9月份PPI数据来看，当月同比下降2.1%，降幅较上月扩大0.1个百分点;环比上涨0.1%，涨幅回落0.2个百分点。

魏大朋指出，“PPI降幅略有扩大。主要受石油、黑色链等拖累,9月PPI同比-2.1%、低于市场平均预期的-1.8%，降幅较上月扩大0.1个百分点;环比上涨0.1%，涨幅回落0.2个百分点。大类环比来看，生产资料和生活资料分别为0.2%和-0.1%，均较上月回落0.2个百分点。分行业环比来看，石油链价格由涨转降，黑色链和有色链涨幅回落。”

数据显示，石油产业链产品例如石油和天然气开采和石油煤炭及其他燃料加工业环比均由正转负，而黑色、有色、煤炭等中上游产品的价格，虽然环比增长较前值有所回落，但仍保持正增长态势。同时与去年同期相比，黑色、有色、煤炭等行业环比涨幅显著好于去年水平。

“四季度预计CPI仍处于下降通道，随着年末翘尾效应的褪去，CPI同比增速将迅速下降。PPI或将处于通缩区间，国际油价的大幅波动会对PPI的修复产生扰动，广义财政、地产的投资仍将对中上游商品价格形成支撑。”魏大朋进一步指出。

广发证券首席宏观分析师郭磊则认为，从猪肉价格的基数分布来看，未来几个月CPI大概率继续走低;同时，PPI不排除会继续徘徊。

“可以确认的是，当前一则没有通缩压力，PPI和企业盈利仍在震荡修复的周期中;二则没有通胀压力，目前CPI和PPI尚不会倒逼政策。所以整体来说，价格因素对当前宏观面来说不是风险因素。价格因素对应的是结构性的机会，可以从价格因素的边际变化中去跟踪经济修复线索。”郭磊进一步指出。