​11月CPI同比下降0.5% 未来3-4个月或维持负增长

本报讯(记者 刘扬) 根据国家统计局9日公布的数据,11月份全国居民消费价格(CPI)同比下降0.5%,时隔11年再次出现负值。上一次CPI同比下降的情况出现在2009年10月。

从涨跌幅走势看,今年CPI呈震荡下行态势。1月份达到5.4%的高点,后开始回落,6、7月份受南方洪灾等影响出现小幅反弹,但随后再次下跌,并相继跌破“2%”、“1%”关口,11月破“0”出现负值。

“从环比看,食品价格从10月的-1.8%继续下行至11月的-2.4%,影响CPI下降约0.53个百分点,对CPI的拖累较10月继续放大;从同比看,食品价格从10月的上涨2.2%转为11月的下降2%,影响CPI下降约0.44个百分点,是带动CPI由涨转降的主要原因。”中银国际证券首席宏观分析师朱启兵9日分析认为。

朱启兵进一步指出,食品项目中,随着生猪生产不断恢复,猪肉价格继续下降,但降幅较10月有所收窄,鲜菜和鸡蛋供应充足,价格环比下降,受到猪肉价格下降的外溢性影响,牛肉、羊肉价格的也出现价格环比增速下行,鸡肉和鸭肉价格同比下降,鲜菜鲜果同比涨幅回落。食品项目中食用油价格环比自6月以来持续高于食品平均水平,表现较为强劲,另外临近年底,酒类价格环比也出现走强的趋势。

此外,数据显示,11月非食品价格同比下滑0.1%,较10月下降0.1个百分点,环比下滑0.1%,较10月下降0.2个百分点,其中服务价格表现相对较好,11月同比增长0.3%,较10月持平,但环比增长-0.4%,较10月大幅下降0.5个百分点。非食品价格环比由上月上涨0.1%转为下降0.1%,影响CPI下降约0.09个百分点,同比由上月持平转为下降0.1%,影响CPI下降约0.06个百分点。

“11月CPI同比增速落入负增长区间,明显低于市场预期,但考虑到当前在猪肉的主要影响下食品价格维持快速回落的趋势,以及一季度CPI同比基数较高的影响,预计未来3-4个月内CPI同比增速都将维持在通缩区间。但随着经济增速和居民收入回升,消费需求持续回暖,核心CPI有上行动力。”朱启兵认为。

同日公布的11月PPI同比下滑1.5%,较10月上行0.6个百分点。其中生产资料同比下跌1.8%,较10月上升0.9个百分点,生活资料同比下滑0.8%,较10月下降0.3个百分点。

“11月,我国PMI刷新年内高点,连续9个月处于景气区间,经济复苏加快,市场需求回升,预计12月PPI将保持回升态势,但美国持续恶化的疫情可能在短期抑制能源需求前景仍需注意。 ”西南证券首席宏观分析师叶凡分析认为,11月CPI中,去年翘尾影响约为0,CPI转负的主要拖累项目前已现回升,预计12月CPI将回升。受生产加快带动,11月工业品价格回升,PPI降幅收窄,预计12月回升态势持续。

而朱启兵指出,从月度数据来看,在外需和内需共同带动下工业企业补库存趋势继续,但上游行业价格表现出现差异,其中采掘业和原材料业价格环比上升速度更快,加工业相对较慢,需要关注工业行业利润是否会出现向上游倾斜的情况,并且在生活资料价格表现疲弱的情况下,上游价格的提升是否挤压中游和下游制造业的利润空间。

编辑:newshoo