图南股份IPO系列问题报道②

排污量异常增长与产量用电量不匹配之外，大众证券报明镜财经工作室记者注意到，江苏图南合金股份有限公司(下称“图南股份”)还存在经营数据打架的问题。

进入准上市状态的图南股份由于主要产品中的高性能合金材料及其制品应用于航空领域，因此公司也表明存在客户集中度较高的风险，例如多年来来自于同一控制合并口径下前五名客户的销售收入占同期营收均超过50%。

不过，图南股份的问题可能不在于此，而是最新招股书出现相关经营数据前后打架、两份招股书的多个相关经营数据有出入，以及最新招股书跟挂牌新三板期间2016年年报相关数据也有不同。

最新招股书经营数据前后矛盾

2019年9月，图南股份报送了新的招股书中(以下简称最新招股书)，公司合并口径的前五大客户和第一大客户(即集团A及其下属企业客户A、客户B等 )的收入占比数据出现了自相矛盾。

第28页开始的“客户集中度较高的风险”提示中，图南股份称，合并口径的前五大客户2016年-2019年上半年销售收入占公司同期营收比例分别为56.00%、52.04%、60.38%和62.43%，其中第一大客户销售收入占公司同期营收比例分别为39.57%、32.24%、45.94%和45.85%(见图1)。

然而，该招股书中，在第130页开始的“报告期内前五名销售客户”中却称，合并口径的前五大客户2016年、2017年销售收入占比分别为53.03%、51.79%，与前述表示中同期分别出现了2.97、0.25个百分点的差异，其余年份则与前述一致。同时，第一大客户2016年、2017年的销售收入占比也与前述不一致，为36.62%、31.99%，分别相差2.95、0.25个百分点(见图2)。

根据图南股份合并口径的前五大客户和第一大客户2016年、2017年销售收入数据，再对比同期营业收入计算，其占比与第130页开始的“报告期内前五名销售客户”中所称一致。例如，2017年合并口径前五大客户销售收入17862.58万元，占营收34490.28万元的比例正好为51.79%(见图3);再如，2016年第一大客户销售收入11229.41万元，占营收30662.05万元比例也为36.62%。

最新招股书中，合并口径前五大客户以及第一大客户销售收入占比数据为何前后不一致，图南股份并未做说明。

两份招股书、2016年财报经营数据打架

图南股份还在两份招股书中出现经营数据打架的情况。首先是合并口径的前五大客户、第一大客户在2016年、2017年的销售金额、销售占比，两份招股书也不同，其中合并口径的前五大客户、第一大客户2016年、2017年的销售金额、销售占比上，2019年4月招股书数据前后统一，且与最新招股书中第28页开始的“客户集中度较高的风险”中一致(见图4)。

最新招股书中，图南股份2016年、2017年合并口径的前五大客户销售金额、销售占比分别为16265.84万元、53.03%;17862.58万元、51.79%。而2019年4月招股书中的2016年、2017年合并口径的前五大客户销售金额、销售占比则分别是17169.34万元、56.00%;17949.85万元、52.04%。

至于合并口径后的第一大客户，两份招股书中2016年、2017年的销售金额、销售占比同样不同。最新招股书中，2016年、2017年销售金额、销售占比分别为11229.41万元、36.62%;11032.59万元、31.99%。而2019年4月招股书中2016年、2017年合并口径的前五大客户销售金额、销售占比则分别是12132.91万元、39.57%;11119.85万元、32.24%。其中，合并口径后的第一大客户2016年在两份招股书的销售金额相差903.50万元。

其次，图南股份两份招股书出现同一客户在同一年的销售金额不同的状况。最新招股书中，未合并口径的前五大客户中，第二大客户即客户B在2016年的销售金额为3335.44万元、销售占比10.88%(见图5)，而2019年4月招股书中客户B的2016年销售金额是3307.20万元、销售占比10.79%，两者金额相差28.24万元(见图6)。

众所知周，如果一个公司的单个客户在同一年的销售收入出现不同，那么公司同期营业收入也相应会有差异。查阅发现，由于客户B的销售金额数据出现差异，导致图南股份两份招股书2016年的未合并口径前五大客户销售金额和销售收入占比均不同，其中，未合并口径的前五大客户销售收入在2016年确实存在了与28.24万元相匹配的差异。

此外，图南股份2017年尚挂牌新三板期间，发布过2016年年报，对前五大客户合计销售金额、销售占比进行了披露，2016年分别为11217.72万元、36.59%。这两个数据与图南股份2019年4月报送的招股书中未合并口径的前五大客户该数据一致，但与最新报送的招股书中的数据不同。最新招股书中，图南股份2016年未合并口径的前五大客户销售金额为11245.97万元、销售占比36.67%。细看可以发现，差异正是来自客户B的销售金额不同。

但是，尽管未合并口径中的客户B在图南股份报送时间相差不到5个月的两份招股书中2016年销售金额、销售占比有出入，两份招股书显示公司2016年营业收入均为30662.05万元。

同样，对于最新招股书与之前报送招股书以及挂牌新三板期间2016年年报中的上述经营数据差异，图南股份也未做说明。

有投行人士表示，对公众公司而言，信息披露尤其是涉及经营或财务数据的，应当确保准确性和真实性。

面对图南股份最新招股书中经营数据前后打架，最新招股书与此前报送招股书、挂牌新三板期间2016年年报的经营数据也存在出入的问题，投资者到底该信哪个?

对于图南股份还存在早年提供服务的丹阳中信会计师事务所有限公司的小股东(即合伙人)入股公司后，该会计师事务所仍为公司提供审计服务，独立性存疑问题，大众证券报明镜财经工作室将继续关注。