A股成交量逐渐回升 券商建议把握“跌出来的机会”
近期,大盘在白酒、医药、保险、地产等大市值板块下跌拖累下,又一次跌破3000点整数关口,走出了低开低走的深幅调整走势。机构认为,目前市场主线持续性较弱,行业轮动较快,建议适当关注信创、安防、IT服务等具有强催化剂的领域。也有机构建议把握“跌出机会”,各大行业中,医药生物、计算机和电子行业的资金关注度明显提升。
方正证券:
回避近期涨幅过高的个股
从盘口特征看,本轮大盘下跌是通过打压白酒、医药、地产、保险等大市值蓝筹股来实现的,但代表赚钱效应的中小市值股表现相对强劲,上证50跌至了2019年1月初的水平,可谓“空跌指数”,有利于大盘后市走势,甚至某种程度上是A股的利好。
放量下跌意味着场内有资金流出,有场外资金流入,市场出现了“围城”效应。量在价先,有量必有价,这更确立了3000点下方是“空头陷阱”的投资逻辑。不要过度担忧,“跌出来的机会”正在逐渐呈现,把握住难得的中长期投资机会。
操作上,轻指数、重个股,逢低关注券商、软件开发、信息技术、人工智能、新能源、电力、输变电设备及“三低”二线蓝筹股,回避近期涨幅过高股。
华安证券:
等待风险偏好改善信号
展望后市也无需过度担忧,内部环境的稳定性将成为重要压舱石。一是经济边际改善的向好趋势未变,三季度增速较二季度边际改善明显,四季度经济有望继续边际改善;二是宏观流动性维持积极宽松充裕环境的确定性强;三是重要大会和人事落地,市场重新关注和期待政策落地。
配置上,主线持续性较差,行业轮动较快,围绕四条主线均衡配置:一、成长热门赛道短期受外部扰动和美债利率飙升影响大,但中长期占优方向不变。主要关注新能源链条风光储、新能源车链条上游材料设备及中游制造、特高压、新型电网设备等领域。此外,信创、安防、IT服务等领域具有强催化剂,同样可适当关注。
二、油运相关领域及供给受限的部分传统能源品四季度高景气确定性强。在俄油禁运拉长运距、油轮供给受限的大背景下,能源运输企业有望继续维持高景气;此外,在产能扩张受限下,采暖季需求将至,煤炭、燃气等传统能源景气度仍然高企,后续关注需求方面事件,如气温变化等。
三、继续关注医疗器械、生猪养殖链条、高端白酒等具备短期强催化剂和长逻辑的消费品。设备更新再贷款有望改善提振行业整体业绩预期,继续看好医疗器械为代表的相关领域表现;猪价中长期回升趋势不变,逢调整加仓养殖业、饲料、动保等领域;短期回撤给予更好的配置性价比,业绩稳定高增长的高端白酒有望迎来修复。
四、增量政策催化地产以及部分龙头行情。此外,受益地产企业逐步出清、市场集中度逐步提升。
国联证券:
布局科技正当时
近期市场走势疲软,主要受美联储加息和国内疫情反复两大因素影响。横向纵向对比,当前A股估值均处在较低位置,配置价值渐显。目前水平已处于历年高位区间,权益类资产投资价值凸显。2019年1月,2019年7月,2019年8月,2020年3月和2022年5月股债收益率均超过0.65,对应万得全A相对低位。截至收盘,股票风险溢价为3.5%,同样处于历年高位,当股票风险溢价超过3%水平时,往往对应万得全A历年低位。
近期以自主可控为代表的科技赛道热度提高,当前科技赛道估值较低叠加四季度估值切换催化,建议关注“科含量”较高的计算机、电子、国防军工、通信和医药生物等行业投资机会。从行业估值水平看,通信、电子、医药生物、计算机、传媒等板块均处在近10年市盈率和市净率低分位水平,叠加四季度估值切换催化,上述板块配置价凸显。从换手率环比提升情况看,医药生物、计算机和电子明显改善,表明资金关注度较高。
主题方面,国产替代或有望持续发酵。指数方面,10月11日以来自主可控指数走势强于大盘,进一步验证国产替代的投资逻辑。
申万宏源:
分化行情继续演绎
A股市场对全球问题的反映已较为充分,但对国内结构性改善的反映不足。“圆弧底,布局期”,建议围绕潜在政策催化方面积极布局。
当前A股中长期性价比处于历年级别的高位。这种情况下,应该积极布局潜在的结构性机会。岁末年初是国内政策落地的关键窗口,政策脉络亦有迹可循。这种时候适当提前布局,为后续战术机动做好准备是合适的。
具体方向上:一、大安全主题势必密集催化,重点关注医药(带量采购政策松动的出发点就是安全、国产替代)、信创、军工。二、新能源总体高景气,但2023年新能源仍不乏景气改善的细分领域。这足以支持分化行情继续演绎,2023年景气向好的细分领域(储能、动力电池、光伏电池片和组件)继续建议底仓配置。记者 张曌