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李泓灏:结构性机会仍值得期待

2020/1/16 8:07:19      大众证券报      

李泓灏 专栏

周三,沪深两市全天表现低迷,个股呈现普跌态势,有色、煤炭、地产等周期板块表现低迷,午后科技股再度崛起,创业板指探底回升,数字货币、半导体、知识产权等泛科技类板块仍是主线。

盘面上有几点现象值得关注:一、科技龙头品种持续走强。以中微公司为代表的芯片板块,以诚迈科技为代表的软件板块持续走强,其中以芯片板块最为强势,板块指数上涨1.41%,带动大盘止跌回升。说明芯片行业景气度持续上涨,在5G手机换机潮及行业密集催化剂刺激共同作用下,资金持续介入以芯片、软件为代表的科技板块持续做多。

二、市场人气逐步回升。星期六再度涨停,带动模塑科技反包,连板个股大量出现。说明作为本轮行情人气标杆的星期六再度涨停缓解市场持续下跌对人气的影响,并重新带动短线做多情绪快速回升。

三、前期涨幅较大板块大幅杀跌。以大北农代表的转基因,以华友钴业代表的新能源汽车产业链大幅杀跌,说明转基因及新能源汽车产业链经过持续上涨,积累了较多的获利盘,节前获利回吐的压力较为明显。

四、成交量持续萎缩。两市成交量6100亿,持续萎缩。说明指数持续震荡及叠加假期效应使场内观望情绪逐步升温。

消息面上,随着中美将签署第一阶段经贸协议利好落地,叠加临近春节长假的节点,市场观望情绪逐步升温,指数节前波动风险有所加大。但由于内外环境相对稳定,市场震荡仍是低吸良机,同时震荡中结构性机会仍值得期待。首先,流动性层面继续保持宽松的格局,周三央行在连续15个交易日暂停逆回购后,通过公开市场逆回购与中期借贷便利(MLF),净投放4000亿元维护春节前银行体系流动性合理充裕。后续随着货币政策掣肘因素的逐步缓释,流动性更为边际宽松仍可期待。其次,中长期资金入市仍将待续。继银保监会强调“多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金”,监管层再发声,养老金增加配置权益资产。据人社部数据,2019年底22个省市基本养老保险基金委托总金额已达10930亿元。此外,富时罗素第一阶段第三批次A股纳入也将于3月23日开盘生效。第三,风险偏好资金入场积极。2020年开年以来,北向资金连续10天净买入,累计净流入501.79亿元,进一步反映出外资对A股市场的青睐。同时,两融余额已连续19天站上万亿元,12月以来,两融资金增长超800亿元,反映出投资者心态更加积极。此外,美国财政部取消对中国 “汇率操纵国”的认定,中美第一阶段贸易协议即将签署、美伊战争风云冷却、国内整体政策定调宽松的局面,都有利于风险偏好的持续改善和提升。

综上,虽然指数短期持续震荡,但以芯片、软件为代表的中线热点持续上涨,同时以网红经济代表的妖股板块持续维持强势,市场结构行情持续演绎。投资者可利用指数震荡的机会,逢低吸纳业绩持续增长,整体涨幅较小有流动性,无大额商誉的科技品种,耐心等待轮动,是目前较好的策略。

(作者为中天证券经纪部业务总监)

(编辑:gifberg)
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