罗晓鸣专栏

近期的走势已经形成小双头型态，预计短期再继续上冲空间有限，需要一段时间的调整。预计仍将在2850点-3150点间震荡，时间上估计短则一个季度，长则半年以上。这就是牛市走势了，完全可以轻指数积极做个股。

上周的大幅回调，普遍认为是受到境外市场暴跌的影响。但实际上，春节后次日开始单边上涨，短期升幅过大，累计的巨大获利盘需要消化，因此市场本身的调整要求才是主因。

历史看，A股市场历来基本独立，受外围市场的影响实际很小，只是在外围市场暴涨暴跌时有短暂的影响，长则2天，短则半小时，之后就会回到其原有趋势之中了。显然这次也不例外，本周已完全修复了上周五的暴跌，回到了原有自身趋势之中。很多人担心，美国股市会不会因此开始走熊，毕竟美国股市已经涨了近11年了，涨幅超过3倍。不能说没有这种可能性，但完全没必要担心，过去11年A股市场都经历了几轮牛熊市，该走熊市的时候并没有因美国股市是牛市就能避免，因此同样该走牛市的时候也不会因美国股市是熊市而缺席。

虽然，A股市场也将上周的暴跌修复，但是近期的走势已经形成小双头型态，预计短期再继续上冲空间有限，需要一段时间的调整。

自去年下半年，上证指数就围绕着2950点上下震荡。近半年来，60日和120日均线粘合在一起水平运行，目前两者分别为2990点和2969点，在这种情况下，对大盘向上或向下都有很强的牵制力，这也就是近半年来3000点总是得而复失，又失而复得的原因，预计这种情况可能还将会反复反复，或者说仍将在2850点-3150点间震荡，时间上估计短则一个季度，长则半年以上。

尽管自去年下半年以来大盘表现为震荡，但个股行情非常精彩，科技股以及各类题材股的行情非常火爆，市场的赚钱效应是非常显著的，吸引着场外资金不断流入，成交量不断放大，这实际就是牛市的表现。 

无疑，是部分权重股的低迷拖累了上证指数。实际上，受权重股影响较小的各指数期间不但震荡走高，而且深圳综指、中小盘综指、创业板综指都超越了去年的高点，长期均线已经形成多头排列，这就是牛市走势了，因此上证指数最终也将会向上突破，当然那是下半年的事了。其实，上证指数何时向上突破并不是很重要，这主要取决于部分指标股，完全可以轻指数积极做个股。

(作者为恒创天下资产管理公司投资总监)