王相帅专栏

近期“一行两会一局”集体喊话，提示A股估值还是比较低。明显的缩量回调暗示后期会逐步开启反弹，考虑到近期市场的恐慌情绪并未修复到位，反弹或许还需时日，但继续创新低的概率不会太大。

受到外围股市大幅下跌的影响，沪指上周继续深度回调，其中在上周四直接下探至2646点，创下近一年的新低点。但就目前的走势分析，明显的缩量回调暗示后期会逐步开启反弹，考虑到近期市场的恐慌情绪并未修复到位，反弹或许还需时日，但继续创新低的概率不会太大。

周一早间开盘，两市大幅低开，无论是权重股还是概念股几乎全线下跌，市场人气相当低迷，整个早盘阶段指数几乎没有任何反弹的迹象;午后开盘，两市持续弱势整理，早间小幅异动的5G概念也是跳水严重，市场上仅有部分医药个股相对活跃，临近收盘股指跳水，沪指跌幅超过3%，深成指和创业板指数跌幅超过4%。成交量方面，相比前一交易日继续缩量。

消息面，近期“一行两会一局”集体喊话，其中人行副行长陈雨露表示，我国金融市场经受住了考验，表现出高度稳定性，波动幅度很小，我国金融市场运行平稳正常，市场预期稳定正常，宏观政策储备充足，估计二季度各项经济指标会出现显著改善，经济增长会比较快地回到潜在产出附近。证监会副主席李超表示，现在A股市场的估值还是比较低，上证综指的市盈率不超过12倍，上证50的市盈率更低，还不到9倍，所以，无论跟境外市场横向比，还是跟我们股市历史的纵向比，都是比较低的，投资价值显现。3月20日，沪深交易所均表示，将转债交易情况纳入重点监控，对于异常交易行为及时采取监管措施。3月21日，科技部印发有关通知提出，要加大5G、人工智能、量子通信、脑科学、工业互联网、重大传染病防治、重大新药等重大科技项目的实施和支持力度。数据显示，本周共有50家公司限售股陆续解禁，合计解禁量54.97亿股，按3月20日收盘价计算，解禁市值为575.25亿元。

市场分析，近期A股受外围市场影响，股指下跌严重，但就目前市场的成交量分析，由此前最高的1.4万亿降至目前的不足7000亿，指数下跌叠加成交量大幅缩水，在笔者看来绝对是一个利好的信号，考虑到高层的讲话中提示目前A股市场的估值依旧处于低水平阶段，国内疫情基本得到控制，企业盈利逐步改善，因此无论从基本面还是技术面分析，连续的下跌无疑更加凸显了目前市场的投资价值。

对于现阶段市场的投资标的，其实已经很明显，首先是受到政策面支持的5G、特高压等高新技术，其次就是有关时间驱动的疫苗、医药概念，尽管上述板块近期的持续性一般，但不要忽视未来反弹行情启动阶段这些板块大概率会率先爆发，毕竟符合中长期的投资逻辑。

(作者为大同证券策略分析师)