李泓灏:存量资金博弈结构性行情

李泓灏 专栏

各板块整体调整。市场仍维持部分做多人气。存量资金寻找热点博弈结构性行情,但短期在政策利好临近兑现及海外博弈加剧的双重因素影响下,不排除震荡加剧的可能。

周三,两市股指早盘震荡,午后走弱,创业板跌逾1%,个股两极分化,板块持续性差。

盘面上有几点现象值得关注:一、连板妖股板块开始分化。以轴研科技、省广股份为代表的前期连板妖股大幅下跌,轴研科技跌停,同时梦洁股份、亚翔集成新强势个股继续涨停,连板妖股板块剧烈分化。

二、ST板块超过40只个股跌停,继续上演跌停潮,跌停现象近期持续出现,说明随着创业板注册制改革稳步推进,以ST为代表的垃圾股边缘化迹象越发明显,资金持续出逃ST板块。

三、板块整体调整。除锂电池少部分个股活跃外,市场几乎没有成板块的热点出现,说明随着市场持续反弹,积累了较多的获利盘,临近密集成交区,在获利盘及套牢盘双重作用下,各板块整体调整。

四、市场仍维持部分做多人气。两市自然涨停个股58家,较前日有所减少,但在板块整体调整的态势下,58家涨停说明市场仍维持部分做多人气。

五、成交量并没有有效放大。两市成交6500亿左右,并没有出现较为明显的放量,说明在市场赚钱效应有限的情况下,增量资金进场迹象并不十分明显。

消息面上,首先,国内基本面恢复趋势明确。4月经济数据验证复工复产顺利,且估算已回到同比正增长轨道,5月高频数据显示经济继续稳步恢复,预计下半年会回到合理运行区间。其次,“两会”将于本周召开,释放出的积极信号有望催化结构性机会,消费、基建、科技或成为行情关注的焦点。第三,央行5月LPR超预期“按兵不动”,这意味着监管部门已认为当前银行体系流动性总量处于合理充裕水平。在宽松的宏观流动性环境下,指数下行的风险和空间较小。第四,北上资金本周保持每日30亿以上的净流入,此前已经连续9周净买入。

综上,目前市场进入“两会”政策观察窗口期,存量资金寻找热点博弈结构性行情,但短期在政策利好临近兑现及海外博弈加剧的双重因素影响下,不排除震荡加剧的可能。技术上,目前市场处于2浪调整期,且时间和空间都不大,投资者耐心等待2浪调整,将出现一个介入的良机。当下,逢低介入有国产替代预期、涨幅较小、有流动性的科技板块相关个股,耐心等待市场轮动也是目前比较理性的策略。

(作者为中天证券经纪部业务总监)