李泓灏 专栏

周三个股呈普涨格局，逾百股涨停，市场人气快速回升。中美摩擦等海外因素继续扰动市场情绪，A股保持了极强的韧性。后市若无超预期的海外利空突发，A股结构性牛市行情仍将持续。

周三，两市股指低开高走单边上行，创业板指涨近4%，两市成交额较前两日明显放大，个股呈普涨格局，逾百股涨停。

盘面上，有几点现象值得关注：一、疫苗板块大幅上涨。以智飞生物、华北制药为代表的疫苗板块大幅拉升，板块指数上涨7.81%，多只个股涨停，形成了较好的板块联动及赚钱效应。

二、证券板块整体上涨。以财通证券为代表的证券板块整体拉升，多只个股涨幅超过4%，成为当天拉升指数主要力量之一。说明在资本市场加速对外开放、券商整合势在必行的背景下，叠加7月成交量持续大增引发券商月度业绩增长，吸引资金介入证券板块积极做多。

三、市场人气快速回升。自然涨停个股108只，以英特集团为代表的连板个股大量出现，市场人气快速回升。

四、两市成交量温和放大。两市成交10467亿元，再度回到万亿上方。说明随着市场大幅反弹，人气恢复，部分资金再度入场交易。

消息面上，国内因素继续支持市场中期的上涨逻辑，但中美摩擦加剧等海外因素也继续扰动市场情绪，A股保持了极强的韧性，市场短期震荡中也呈现出结构性牛市。首先，经济数据继续向好。本周公布的6月规模以上工业企业利润同比增长11.5%。其次，按惯例7月下旬将召开年中政治局会议，预计宽松主基调不会转向，下半年国内政策走向也将更加清晰。第三，居民储蓄向资本市场转移的步伐没有停歇。数据显示，截至7月25日，今年以来已成立782只新基金，合计募集规模达1.46万亿元，其中权益基金发行总规模已达到9841亿元。第四，借鉴历史，牛市3浪期间的调整，平均下跌10个交易日左右，跌幅在10%上下。当下以深成指为例，从高点至本周一低点调整10个交易日，跌幅为10.22%。第五，作为市场风向标的北向资金高调“返场”，收盘合计净流入101.32亿元。

当然，随着海外疫情控制不力，以及地缘政治和国际争端不断，海外因素对A股的影响仍需关注。近期黄金价格不断走高，代表着全球投资者对经济陷入衰退的担忧加剧，美联储将公布利率决议，市场也将聚焦其对经济前景的预期。

综上，近期市场持续调整，做空动能得到一定释放，叠加国内利好因素继续支持市场中期的上涨逻辑，在没有海外不利因素进一步扰动的情况下，市场触底反弹。后市若无超预期的海外利空突发，A股结构性牛市行情仍将持续。投资者可在高成长科技股、券商、消费、军工、医药、农业中寻找结构性机会。

(作者为中天证券经纪部业务总监)