李泓灏 专栏

虽然市场出现了光伏、疫苗等局部热点，但是由于赚钱效应有限，无法激活市场全面做多热情，同时叠加临近“十一”长假，观望情绪占据上风。本周北向资金连续 3日净流出，合计112.52亿元。

周三，两市股指震荡走高，个股涨多跌少，涨幅超10%以上个股逾60只，市场情绪明显回暖。盘面上有几点现象值得关注：

一、光伏板块领涨两市。以隆基股份、阳光电源为代表的光伏板块整体拉升，说明在市场整体高估值情况下，资金不断寻找业绩呈现持续增长态势的板块积极做多。

二、疫苗板块大幅反弹。以博晖创新、康希诺为代表的疫苗板块大幅反弹，板块指数大幅反弹5.73%。说明在欧洲部分国家疫情反弹消息的刺激下，资金介入疫苗板块尝试制造超跌反弹的机会。

三、市场人气出现转暖迹象。在6连板双良节能赚钱效应刺激下，连板个股开始出现，其中创业板两个股连续两天20%涨停。说明资金尝试打造妖股树立标杆。

四、成交量持续萎缩。两市成交6606亿元，创7月以来最低成交量，说明由于市场赚钱效应有限，观望情绪持续升温。

消息面上多空参半，一方面，由于美联储9月议息会议显得“鹰派”，全球市场走势震荡，同时疫情反复、英国无协议脱欧、美国财政刺激计划难产和美国选情的不确定性也让全球投资者举棋不定。而随着国内国庆长假即将来临，节前减仓避险的特征更加明显。本周北向资金连续3日净流出，合计112.52亿元。

但另一方面，国内的疫情稳定，经济形势和政策环境持续向好，市场情绪逐步转暖。首先，上周公布的投资、消费数据进一步确认了国内经济复苏的态势。其次，央行在MLF超量续作后，本周二再次净投放3500亿元，政策释放的信号好于市场预期，流动性预期将趋于平稳。第三，10月即将召开十九届五中全会，市场对于十四五规划的预期也将成为推动市场的重要因素。第四，随着美国对华为制裁结果落地，国际国内舆论向着芯片发展去美国化引导，同时对TikTok的处理也向好于市场预期发展，都可能带来市场情绪进一步回暖。第五，居民储蓄向资本市场大转移的趋势越来越明显。昨日，首批科创50ETF当天认购总规模达1000亿元左右，创历史纪录。

综上，虽然市场出现了光伏、疫苗等局部热点，但是由于赚钱效应有限，无法激活市场全面做多热情，同时叠加临近“十一”长假，观望情绪占据上风。节前在存量资金博弈的局面下，投资者可以在控制仓位的基础上把握光伏等业绩呈现持续增长的行业板块机会，同时注意适当持币规避长假期间的海外不确定风险。展望10月，则可从“金融+科技”的角度进行积极布局。

(作者为中天证券经纪部业务总监)