李泓灏 专栏

周三，两市指数全天弱势震荡，个股跌多涨少，市场整体氛围一般，短线情绪位于低迷区。盘面上有几点现象值得关注：

一、次新股反复活跃。以长华股份、卡倍亿为代表的次新股板块持续活跃，部分注册制新股20%涨停。不过次新股的炒作更多是情绪炒作，部分品种的估值已远远超出同板块品种，一旦情绪退潮，易出现较大幅度调整，投资者介入应注意估值对比。

二、新能源板块再度拉升。以双一科技为代表的风能，以中能电气、福莱特为代表的光伏，两大业绩持续向好、行业景气度不断提升的板块表现较为强势，多只个股涨停。说明随着三季报的到来，市场继续从流动性驱动向业绩驱动转变。

三、苹果板块领跌两市。以环旭电子、歌尔股份为代表的苹果板块领跌两市，板块指数下跌2.08%，说明在前日苹果新品发布会缺乏亮点的影响下，市场开始消化此前的估值预期。

四、成交量再度萎缩。两市成交8273亿元，较前一日再度萎缩，说明由于市场没有较为明显的、持续的赚钱效应，同时，周四英国可能将面临无协议脱欧，观望情绪开始升温，交易量持续萎缩。

消息面上，市场并没有受到券商股整合夭折及白马股频繁崩盘的影响而出现较大幅度的调整。首先，数据显示，我国9月进口数据大超预期，同时双节消费数据也验证强劲的复苏趋势。其次，A股企业盈利预期将继续上修。第三，国内政策积极有为，抬升市场风险偏好。国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》出台十七项重点举措，降低资本市场中的非系统性风险。此前相似文件曾催生两次大牛市。同时月底五中全会将讨论“十四五”规划和2035年远景目标。第四，人民币持续升值。第五，居民借道公募基金入市的热情不减。截至10月12日，三季度以来权益基金发行规模达到7931.99亿元。第六，中美关系存在改善预期，大选后可能进入阶段平静期。近期Intel、AMD等芯片巨头对华为供货资格的放开以及央视体育频道恢复NBA转播均强化中美风险落地预期，提振市场信心。

综上，市场在持续上涨后面临压力区，同时叠加短期扰动因素，市场出现短线分歧。但市场表现出较强承接力，次新、光伏、新能源汽车等结构性热点仍然维持着人气。国内经济复苏强劲，A股具备基本面支撑，所以短线震荡不改中期震荡向上趋势，投资者应继续保持信心和耐心，逢低布局科技龙头、金融、可选消费及顺周期板块，等待市场轮动的机会。

(作者为中天证券经纪部业务总监)