李泓灏 专栏

股指弱势震荡，个股仍是普跌格局，涨幅超9%个股仅30家，市场观望情绪严重，赚钱效应较差。市场主力资金仍在震荡中抓紧时间积极布局。调仓波动带来了A股市场的短期震荡调整，但短线震荡仍不改中期向上趋势。

周三，两市股指弱势震荡调整，个股仍是普跌格局，涨幅超9%个股仅30家，市场观望情绪严重，赚钱效应较差。盘面上有几点现象值得关注：

一、可转债板块持续活跃。万里转债一度大涨76%，成交79亿元，带动蓝盾转债、起步转债大幅上涨。说明在对概念股炒作严监管的背景下，部分短线资金介入T+0交易的可转债市场尝试制造短线机会，但一旦情绪退潮可能产生较大幅度调整，需谨慎。

二、网红经济异动拉升。以因赛集团为代表网红经济异动拉升，因赛集团强势两连板，多只个股涨幅超过5%，说明随着双11购物节正式开启，部分网络主播再现上亿人次观看消息刺激下，网红经济短线炒作热情提升。

三、科技白马持续闪崩。芯片白马紫光国微公布年报预增但股价跌停，带动芯片指数大跌2.27%，同时网络游戏业绩品种吉比特闪崩跌停;说明随着三季报窗口期到来，市场开始消化此前涨幅与估值不相匹配的预期。

四、成交量持续萎缩。两市成交7061亿元，持续萎缩，说明由于市场缺乏较为明显的持续的赚钱效应，观望情绪升温。

消息面上，随着美国大选临近，“十月惊奇”效应显著，同时叠加国内重要会议召开在即，调仓波动也带来了A股市场的短期震荡调整，但短线震荡仍不改中期向上趋势。首先，国内基本面超预期改善不断抬高市场底线。9月社融再超预期、外贸超预期且中期向好、前三季经济增速由负转正，彰显了中国经济的强大韧性和旺盛的活力。其次，政策对宏观杠杆容忍度提高。第三，改革措施频出，改革红利将成为市场有力的支撑。证监会近日表态将推进注册制改革、国企改革三年行动方案促进更多的国有资本参与资本市场、“十四五”规划正酝酿，以及深圳示范区、成渝双城经济圈建设等诸多改革措施将推动资本市场和实体经济良好发展、互相促进。第四，外围扰动在边际减小，人民币资产吸引力进一步加强。第五，市场主力资金仍在震荡中抓紧时间积极布局。数据显示，尽管市场震荡调整，但本周权益ETF仍净流入17亿元。

综上，由于市场缺乏新的有号召力的热点板块，前期热点光伏、新能源汽车板块获利回吐，市场呈现持续震荡走势。但由于国内经济复苏强劲，A股“资金+基本面”双驱动的基础也在进一步的夯实，因此短期调整震荡仍不改中期向上趋势，投资者可逢低吸纳涨幅较小，有业绩支撑的科技、金融品种耐心等待市场轮动机会。

(作者为中天证券经纪部业务总监)