李泓灏:中期向好因素并未改变

李泓灏 专栏

当下震荡主要来自于近期重大消息待揭晓及短期资金面趋紧的预期,后市随着重大消息的靴子落地,行情有望重新回到围绕经济增长与企业基本面展开,市场中期向好因素并未改变,短线震荡仍不改中期向上趋势,当前背景下建议保持耐心。

周三,两市股指整体探底回升,两市个股涨跌互现,但涨幅超9%个股逾50家,市场短线情绪大幅回暖。盘面上有几点现象值得关注:

一、新能源汽车产业链再度活跃。以比亚迪为代表的新能源汽车产业链再度走强,比亚迪再创历史新高,英飞特5天4板,带动新能源汽车板块上涨,形成了较好的板块联动及赚钱效应。

二、消费电子领涨两市。歌尔股份再创历史新高,带动板块指数上涨3.66%领涨两市,领益智造、蓝思科技多只个股上涨5%以上。

三、可转债市场大幅调整。正元转债自查复牌大跌33.86%影响下,可转债市场大幅走低,多只可转债品种跌幅超过10%。说明由于部分可转债品种短期经过爆炒,已严重脱离基本面,一遇风吹草动,获利盘蜂拥而出。

四、两市成交量持续萎缩。两市成交量7330亿元,虽较前日开始放量,但10月初至今持续萎缩的趋势较为明显,说明由于市场缺乏赚钱效应,同时外部不确定因素扰动,观望情绪持续升温。

消息面上,超级消息周叠加短期资金面趋紧的预期令市场分歧较大。一方面,国内五中全会周三结束,美国大选结果也将在下周揭晓,市场等待消息面的靴子落地,观望气氛浓重。同时,由于近期央行发声表示货币政策需把好货币供应总闸门,适当平滑宏观杠杆率波动,这再次引发了市场对于流动性提前收紧的担忧。而市场方面,A股受大型IPO招股的虹吸效应和北向资金持续流出等因素影响,短期资金面趋紧预期也较强,这都导致了市场观望气氛和波动的加剧。

另一方面,短线震荡仍不改中期向上趋势。首先,国内经济继续加快复苏。规模以上工业企业三季度利润增长15.9%,增速比二季度加快11.1个百分点。其次,国内依然处于改革和创新的大周期中,政策对于资本市场的诉求尚未结束,因此市场没有显著的下行风险。第三,投资者整体情绪较为积极。9月份新增投资者数量96.28万个,同比增幅60.09%。第四,增量资金值得期待。第五,市场在近期回调后估值压力明显缓解。第六,历史统计显示,11月至次年2月,指数上涨概率高、平均收益为正。

综上,市场在新能源汽车、光伏、消费电子的带领下走出反弹行情,人气持续恢复,当下震荡主要来自于近期重大消息待揭晓及短期资金面趋紧的预期,后市随着重大消息的靴子落地,行情有望重新回到围绕经济增长与企业基本面展开,市场中期向好因素并未改变,短线震荡仍不改中期向上趋势,当前背景下建议保持耐心。

(作者为中天证券经纪部业务总监)

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