焦煤、鸡蛋昨涨幅均超过4%

期指三合约流出63亿元

两焦期价加速上涨

财信网综合消息 昨日期市的47个主力合约涨多跌少，其中涨幅超过1%的有19个，焦煤、鸡蛋涨幅均超过4%，而下跌品种只有10个，且8个品种的跌幅不到1%。在资金流向上，在流入的主力合约中，焦煤、塑料、沪银、焦炭、PP、PTA、郑油均流入超过亿元，焦煤1701流入最多，为3.3亿元;而在净流出方面，超过亿元的是期指合约和铁矿石，其中IF1610、IC1610、IH1610依次流出35.3亿元、21.2亿元、6.7亿元，远超铁矿石的1.5亿元。

两政策推涨物流运费

今年国家实行的2项举措对黑色产业的物流产生深远影响。一是3月底铁总实行的焦炭运输 “取消竹围、按实计费”，二是自9月21日起实行的的全国范围内 《货车非法改装和超限超载专项治理》。这二项运输新政使得汽运费大幅上涨。理论涨幅约为18%。小型自卸车的涨幅比例更大。目前掌握的信息：山西短途运费上涨幅度约50%，中、长程运费上涨幅度约30%。方正中期预计，因运输效率因素尚未被充分评估，在车型没有改变前，预计运费上涨幅度仍将扩大。

新政实施效果明显，政策颁布后不足一月，各地即出现货车停运情况。而随着政策推进，这种现象将在全国范围内发生，从而引发钢厂断焦、焦厂缺煤、电厂缺煤的紧张情况。供需错配造成运费短期内大幅上涨。运费上涨导致成本必然向终端转嫁，为钢价上涨注入动力。

焦炭焦煤强势上涨

7、8月份淡季以来，钢材价格的上涨带动了煤焦价格上涨。8月，国外炼焦煤价格疯狂上涨，但内煤价格涨幅滞后。9月初螺纹钢期货连续下跌，焦炭价格反而大幅拉涨。

9月底，焦煤资源紧张，各大矿纷纷上调价格。9月份山西焦煤集团两度上调精煤价格，铁路车板价累计上调180元/吨左右。5-10月，国内无烟喷吹煤价格累涨达40%左右，约160元/吨;另因煤矿严格执行国家276生产工作日，使原本宽松的无烟煤资源趋紧，钢厂库存同步走低。

煤炭供给缓慢释放

1-8月，全国原煤产量217887万吨，较去年同期减少24749万吨，下降10.2%。今年1-8月，我国焦化大宗产品平均价格上涨近1倍，从而导致焦化企业纷纷恢复产能或扩大生产，使之前已经关停的产能又死灰复燃，所以四季度行业去产能工作面临着较大的压力。

为有效保障冬季供暖、供气和发电生产用煤，10月1日起，先进产能煤矿供给量可在276至330工作日之间释放。对于炼焦煤的影响来看，合计791个煤矿涉及炼焦煤煤矿的产能约3.5-3.8亿吨，约占比20%，日均增产约17.5万吨，累计增产约1400万吨，月均增产460万吨炼焦煤，理论增加焦炭约350万吨。焦炭释放预计会在11月有表现。

8-9月份期间，华北地区独立焦化企业利润普遍超过180元/吨，使得企业开工率有所上升。8月，钢材价格的连续下跌挤压了下游钢厂利润，但由于焦煤资源紧张，钢厂补库意愿依旧较强，一煤难求的情况使得焦煤价格大幅上涨。9月底，国内钢厂焦炭平均可用天数下降至7天，钢厂炼焦煤平均库存可用天数下降至11天，均处于年内及历史较低水平。四季度煤焦库存低位叠加冬季钢厂阶段性补库存需求，将继续支撑焦炭、焦煤价格保持强势。

目前，钢材库存偏低，加上房地产市场在土地成交方面情况好于前两年，因而终端贸易商补库意愿较强。方正中期研究院王盼霞认为，供给偏紧加上需求转强，预计后期钢材价格将保持强势运行。对于原料端，钢厂盈利情况在8-9月间有所收窄，但盈利面积维持在80%以上，对原料端的需求构成强支撑。10月，在房地产升温、市场拿地意愿增强的情况下，需求保持乐观预期。而在原料的供给端，焦煤产量连续5个月环比下降使得库存压力较小，叠加钢厂阶段性补库预期、冬季极寒天气、运力受限等影响，焦炭和焦煤仍将在四季度保持强势运行。