财信网综合消息 昨日商品期货市场仍然以跌为主，其中，铁矿石9月主力合约昨日跌幅最大，为6.49%，收盘报468元/吨;受其影响，黑色系品种大多以跌为主，螺纹、热卷、焦煤跌幅依次跟随，主力合约分别下跌3.68%、3.45%、2.88%;大豆也下跌了2.95%，PVC下跌2.55%，天然橡胶下跌了2.27%;此外，锌、铅、小麦、铜、豆油、玻璃、棕榈油、镍、银等品种的跌幅也都超过了1%。而涨幅榜上，仅有6个品种上涨，涨幅超过1%的仅有锰硅和棉花。期市沉淀资金继续下降，并已跌破千亿关口，至昨日，累计沉淀仅为995亿元，而昨日也是净流出8.2亿元，退潮迹象继续存在。

甲醇弱势或将延续

4月以来，甲醇下游传统消费仍未显著改善，新兴消费领域制烯烃则因生产企业亏损导致原料采购积极性难以提升。在传统消费方面，近期甲醛供应有所增强，但终端需求依然偏弱，工厂出货压力渐显;二甲醚终端用户仍以消化库存为主，并且局部地区价格偏高，下游抵触情绪较重;醋酸市场表现欠佳，生产企业负荷偏低，对原料采购预期偏弱。

除了传统消费乏力外，制烯烃领域也未显著好转。在经历3月甲醇制烯烃大幅减亏以后，目前仍处于盈亏平衡线附近，生产企业利润未见增长，导致国内港口地区仍有部分装置处于检修状态，难以迎来重启。终端需求不振致使甲醇工厂出货迟缓，企业库存呈现小幅增加态势，装置检修的利好在很大程度上被抵消。

综合而言，目前甲醇供需面仍然偏弱，未见明显好转景象。另外，美联储缩表预期加重，利空氛围难以消散，分析师认为，未来甲醇反弹之路仍需等待，偏弱走势还将延续。

铁矿石需求或略降

铁矿石是指含有可经济利用的铁元素的矿石，是冶炼钢铁的重要原材料。2009年以来，全球铁矿石原矿储量稳定在1600亿公吨之上。截至2016年底，澳大利亚、俄罗斯、巴西和中国铁矿石原矿储量合计达1210亿公吨，占比分 别 为 30.59%、14.71%、13.53%和12.35%;铁矿石含铁量储量合计达562亿公吨。我国铁矿石储量高，但铁元素储量低，主要原因在于铁矿石品位仅为34.29%，较世界平均品位低13.95%。2016年，四大矿山铁矿石储量总计达305.05亿吨，占全球铁矿石储量17.94%，四大矿山平均品位为56.02%，高于世界铁矿石品位48.24%。

废钢是目前唯一能够替代铁矿石的优质炼钢原料。随着国家钢铁产业政策的落地，未来短流程炼钢将得到大力推广，废钢对铁矿石的替代效应或将逐步增强。但过去我国废钢价格远远高于铁矿石的价格。《废钢铁产业“十三五”发展规划》中提出，十三五期间转炉废钢比力争达到15%以上，在预计未来铁矿石价格会振荡偏强而废钢有较大概率下降的情况下，未来钢厂废钢采购量有望继续加大，废钢对铁矿石的替代效应或将增强。广发李莎认为，当废钢价格更具竞争力、炼钢成本更具优势时，电炉炼钢将迎来发展的窗口期。

中国钢产量创记录新高

我国3月产钢量激增，得益于3月中旬钢材价格飙升，以及基础设施支出和房地产建设需求提振。但是，此前“欣欣向荣”的势态却在渐渐消退。过去一个月，建筑用钢量和铁矿石需求都在急剧下降，因为买家在致力于去库存工作。BMI研究团队认为，消费端需求增速赶不上中国钢产量增速，这直接导致了库存增加，预计中国今年将会生产8.25亿吨粗钢，高出2016年0.5个百分点，但同时将消化87%的产能。

BMI分析，尽管西方国家担忧中国的钢铁倾销，但事实上中国生产的大部分钢铁将会用于满足国内钢铁需求而非用于出口。数据显示，去年8至10月，中国钢铁产量月均同比增长率仅3.6%，而月均出口则同比下跌了17.5%;去年11月中国钢铁库存和产量比也跌至8.2%的历史低点。

BMI还预测，中国国内需求的增长将会使今年全球钢铁市场过剩产能从2016年的1090万吨降低至320万吨。摩根士丹利也持有同样的观点，认为近期的钢铁需求总体上处于稳定上升中，而中国钢产量则会从当前水平下降。