提价提振行业景气度 明年白酒板块被看好

昨日，贵州茅台再度大涨，逼近历史新高。截至昨日收盘，贵州茅台涨8.21%，报718.69元，市值超过9000亿元。贵州茅台带动白酒股大涨。沱牌舍得涨7.12%，洋河股份，泸州老窖，古井贡酒涨逾4%，水井坊、五粮液、山西汾酒、老白干酒涨逾3%。

贵州茅台“涨声”夺人

年初327.49元开盘的贵州茅台，今年最高股价曾一度到达719.96元，创出了A股神话，至今股价仍笑傲A股。

昨日临近2017年收官，贵州茅台再度卷土重来，突然宣布要涨价，而且直接提价18%，这也是茅台5年之后再次提高出厂价，而且提价幅度达18%。受此影响，股价逼近历史新高。

贵州茅台昨日早间公告称，公司自2018年起适当上调茅台酒产品价格，平均上调幅度18%左右。2017年预计销量同比增长34%左右;预计实现营业总收入600亿元以上，同比增长50%左右;预计利润总额同比增长58%左右。

茅台集团今年1至11月实现销售收入654亿元，同比增长52%，利润同比增长58%左右。20年来茅台集团累计实现销售收入超3800亿元，利润超1900亿元。

伴随着茅台官方的提价，贵州茅台的“涨声”先声夺人，股价昨天早盘高开高走，直接以687元价位开盘，收盘时突破700元大关。

对此，东方证券分析师肖婵认为，茅台提价靴子落地，来年将高增速持续。茅台出厂价819元上调18%至969元。此前价格已沉寂近6年，提价市场环境已然成熟，提价将有利于公司短期利润的释放及长期高端酒品牌形象的拉升。目前批价已达到1600元以上。出厂价上移因素叠加春节旺季效应，为避免终端价过快上扬，公司大概率将在旺季放量，高增速可期。

国金证券分析师于杰认为，茅台此次提价并未彻底一步到位，批价管控工作加强也将为后续可能存在的提价动作预留余地。提价将开启茅台2018年业绩弹性，上调目标价至830元，继续维持“买入”评级。

据统计，券商今年以来发布有关贵州茅台的研报近150篇，给出的最高目标价格当属安信证券的900元/股。

一线白酒提价提振行业景气度

在贵州茅台的带动下，酒类指数也随之大涨，昨日Wind酒类指数上涨5.35%，成交191.16亿元。

2017年年初至今，白酒板块已上涨了81.47%，全年表现都相当强势，在白酒股的带领下，整个食品饮料板块异军突起。

回顾2017年，“涨价”已经成为白酒的关键词，五粮液、洋河、泸州老窖、汾酒等白酒涨价的浪潮一波接着一波，白酒企业业绩蒸蒸日上。

年底之时，白酒再次掀起涨价潮。水井坊将典藏系列上调40元，井台系列上调30元，臻酿8号及鸿运装上调20元。四川沱牌舍得发布通知，决定自2018年1月16日起，对品味舍得酒执行新的价格体系。 郎酒连发4份公告，宣布自2018年1月1日起停止销售和生产郎牌特曲T3(含精英版)和现款小郎酒，同时大幅上调红花郎、青花郎产品价格……

对于年底白酒纷纷的涨价潮，有市场人士分析，除了旺季、市场、原材料等因素，还有酒企赌茅台涨价提前占位的成分。多家机构对白酒板块2018年表现较为看好。

东方证券分析师肖婵认为，茅台提价打开白酒价格天花板，高端次高端酒群体受益。在维持现有价格政策情形下，五粮液、国窖性价比得到提升，放量确定性加强。茅台提价或将致连锁性反应，对整体高端及次高端行业性价格抬升的信心提高。

华商基金研究员高大亮表示，一线白酒的提价显示出企业对于白酒行业景气度有着充分的信心，同时也给予了市场很强的价格信心。

中泰证券表示，白酒行业基本面持续上行，名酒对应2018年业绩增速与估值匹配良好，继续看好旺季行情。

民生证券认为，白酒行业在未来一年的时间内仍会保持高景气，且本轮提价将在明年一季报有所体现。该券商认为，今年一季度行业营收增速不高，低基数叠加提价效应显现，因此预计明年一季度白酒行业业绩有望保持高增速。

记者 宗风岚