A股昨日再现跌停潮，“破净”股已增至50只。与前两年相比，不少银行股脱离了“破净”队伍，增加了部分ST股、基本面出现较大变化的个股。分析人士昨日在接受大众证券报记者采访时表示，从破净阵营来看，银行股估值一直在修复，破净股占比大幅缩减，随着监管趋严，ST股、绩差股等垃圾股回归。

多只银行股退出“破净”队伍

Wind统计数据显示，截至昨日收盘，沪深两市跌破每股净资产的个股共计50只(见下表)，其中，湖北宜化市净率最低，为0.59倍，此外，厦门信达、ST信通、悦达投资、皖能电力、海马汽车、郴电国际、华茂股份市净率也较低，均在0.8倍以下。

与2016年、2017年相比，银行股占比大幅缩减，由2017年初的占比四成缩减至一成。截至昨日收盘，仅有5只银行股跌破净资产，依次是光大银行、交通银行、华夏银行、民生银行、上海银行，市净率在0.9倍附近。而2017年5月时，32股跌破净资产，其中银行股最多，共13只，占比40.62%。

“为什么银行股脱离破净阵营，这与周期性的股票起来有关。”北京大君智萌投资管理有限公司董事长吕长顺昨日在接受大众证券报记者采访时表示，包括钢铁、煤炭、水泥、建材、工程建筑、石油等周期性行业复苏，这些行业2017年业绩非常靓丽，其中很多是大型国企，而银行的贷款大量投向这些领域。过去大家担心会形成坏账，而现在看这些企业很赚钱，不会有大量坏账，这意味着银行股估值会重估，随着估值回升，不少银行股脱离了净资产附近，其中以招商银行为代表，最高涨到1.8倍的市盈率。

“股灾后，国家队大量配置银行，本身银行作为低估值品种，估值一直在修复，所以银行这两年整体涨幅较大，自然破净股占比大幅缩减。”昨日一名不愿具名的分析人士对记者表示。

ST股、绩差股回归

进一步看，两只ST股进入破净阵营，此外还有不少业绩预亏的个股。从业绩来看，Wind统计显示，上述50只破净股中28股披露业绩预告，仅6家预喜，其中*ST新城、中联重科预计扭亏，南山铝业略增，苏州高新、郑煤机、供销大集预增。

“现在跌破净资产的主要是业绩出现问题的股票，是垃圾股回归的过程，过去担心银行出现问题那么银行股跌破净资产，现在是白马股行情，ST股等垃圾股的业绩成为大家担心的问题，因此大量跌破净资产。”吕长顺告诉记者，从管理层的态度来看，借壳是越来越难了，因此垃圾股乌鸦变凤凰的概率越来越小了，如果没有确切的重组消息还是规避ST股票，这其中的风险很大，一旦业绩亏损、面临退市，股价会连续跌停。

一般来说，破净指标比较有参考价值，往年破净队伍里不少是国企，而今年破净个股里有一部分企业属于“问题”公司，其财务报表真实性与公信力令投资者担忧，如两家ST公司以及湖北宜化等，从最新经营状况中可以看出，这些公司的基本面发生巨大的变化。另外，最近年报预亏的公司“暴增”，还有不少变脸，那么，如今的破净对于投资者是否有参考价值?

“破净当然是有参考价值的，只是不能一概而论，一般而言，破净后股价会有较强支撑，很多公司也因此具备较大的投资价值，前提是这些破净公司的净资产是有价值的，对于因为诚信问题或者是业绩巨亏造成的破净需要谨慎对待。”上述分析人士告诉记者。

“跌时重质，涨时重势。现在是属于弱市时候，一定要重视公司基本面，只有基本面好、业绩好，下跌起来才不至于恐慌，否则真拿不住股票，因为你对它没有信心。”吕长顺表示需要结合公司基本面甄别。

972股市净率在1至2之间

从行业属性看，主要集中在房地产、公共事业、机械设备、交通运输、银行、化工、汽车等行业。其中公共事业破净上市公司最多，共计7家，房地产、银行位列其次，各有6家公司，此外，机械设备、交通运输各有4家，电子、化工行业有3家。

除了上述破净股外，仍有多家公司股价游离在净资产边缘。截至昨日收盘，两市市净率在1至2之间的公司达972只，亿利洁能、浦发银行、厦门国贸、赣能股份、湖北广电、沈阳化工、通宝能源、模塑科技、中国银行、江淮汽车等64股市净率在1至1.1之间。

记者 何玉晓