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83股跌破净资产 银行股又扎堆

2018/5/15 6:41:36      大众证券报      何玉晓

核心提示:从过去经验来看,大批量的出现跌破净资产的股票一般情况下是底部的信号。

“破净”股已扩大至83只。与年前2月份相比,数量大幅增加,行业属性上,银行股又集中回归“破净”队伍。分析人士昨日在接受大众证券报记者采访时表示,从过去经验来看,大批量的出现跌破净资产的股票一般情况下是底部的信号,但需要提醒的是,底部可能会持续很长一段时间。

银行股再度集中现身

Wind数据显示,截至昨日收盘,沪深两市共有83只个股收盘价跌破每股净资产。其中,光大银行市净率最低,为0.71倍,此外,中远海能、华夏银行、赣粤高速、河钢股份、中煤能源、信达地产、交通银行、首开股份、民生银行、悦达投资、福星股份、郴电国际市净率也较低,均在0.8倍以下。

银行股又扎堆现身。截至昨日收盘,14只银行股跌破净资产,分别是光大银行、华夏银行、交通银行、民生银行、浦发银行、中国银行、兴业银行、江苏银行、中信银行、北京银行、农业银行、上海银行、平安银行、杭州银行,市净率在0.7倍至1倍之间。而今年2月份仅5只银行股破净。

“对于银行股来说,不看好的原因就是市场整体还在去杠杆,在去杠杆过程中银行不托底,大家不知道银行会有多少坏账,担心在去杠杆之下银行的成长性不好或者资产出现问题。”北京大君智萌投资管理有限公司董事长吕长顺昨日在接受大众证券报记者采访时表示。

对于去年银行股的上涨,吕长顺认为是基于大家对经济增长的预期,“当时银行大量贷款给钢铁、水泥、建材等国企,这些企业业绩靓丽,资产不会出现问题。而现在去产能到了一定阶段,加之钢材价格不可能无限制上涨,在到达一定的高点后,大家对未来周期性股票能否继续上涨表示担心。银行把大量资金贷给这些周期性企业后,一旦在去杠杆的情况下无法收回便会形成坏账,因此大家对银行股的态度从之前的乐观变成了悲观,从而导致下跌。”

周期性行业成“重灾区”

从行业属性看,除了银行股回归,“破净”阵营集中在采掘、房地产、公共事业、机械设备、交通运输等行业。房地产位列其次,有11家公司,此外,公共事业9家,采掘、交通运输各有8家,机械设备5家。

“这些行业属于典型的周期性行业。市场低迷的时候,资金会偏好于轻资产的股票,而周期性股票往往市值较大且业绩缺乏弹性,从而导致被资金所抛弃,所以会出现股价集中跌破净资产的现象。当然,这也与今年市场风格从大市值白马股转向小市值科技股等有关系。”吕长顺表示。

市场见底信号

数据显示,2017年底,A股破净股数量尚只有38只,2018年2月开始,破净股数量开始逐月递增,当月底达到51只,3月底和4月底则进一步增至65只和87只。目前破净数量虽较4月底略有减少,但仍较2017年底增加1倍有余,目前最新破净股数量83只。

除了上述破净股外,目前仍有多家公司股价游离在净资产边缘。截至昨日收盘,两市市净率在1至2倍之间的公司达896只,亿利洁能、华锦股份、国际实业、众泰汽车、赣能股份、特变电工、长安汽车等57股市净率在1至1.1倍之间。

那么,破净股队伍的壮大是否意味着市场底部来临?

“从过去经验来看,大批量的出现跌破净资产的股票一般情况下是底部的信号,但是需要提醒的是,底部可能会持续很长一段时间。比如2004年-2005年都是底部,可以看到持续了两年的时间,关键是这个底部时期大家能不能熬过去,能不能忍受底部横盘就是不涨。”吕长顺表示,2005年大量股票跌破净资产,股价跌得也很惨,其中股价跌得较低的包括钢铁、造纸等行业的股票,当时净资产打五折左右,此后上述个股出现了超跌反弹或行业反转。

记者 何玉晓

(编辑:曹瀛)
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