继粤港澳大湾区建设领导小组首次会议近期举行后，广东省召开“推进粤港澳大湾区建设领导小组全体会议”，研究部署下一阶段工作。根据广东省的部署，粤港澳大湾区建设将“对标最高最好最优”，积极探索机制创新、科技创新、合作模式创新，加快推进标志性重大基础设施建设，大力提高保障和改善民生水平，携手港澳加快建设富有活力和国际竞争力的一流湾区和世界级城市群。

近年来，粤港澳三地间的经贸合作往来呈现出愈加密切的趋势，粤港澳大湾区软硬件基础设施建设亦已悄然启动，部分上市公司从生活服务、交通、基建等多个方面展开布局。业内人士认为，粤港澳大湾区规划细则年内出台的概率比较大，建议关注粤港澳大湾区规划即将出台政策窗口，从“交运+港口+地产+金融”受益产业链左侧关注主题投资机会。

事件驱动 粤港澳大湾区细则或年内出台

粤港澳大湾区建设领导小组首次会议近日举行。此次粤港澳大湾区建设领导小组由政治局常委韩正担任组长，国家发改委担任统筹执行角色，香港特首林郑月娥及澳门特首崔世安均担任小组成员，这是首次有港澳特首被纳入中央决策组织。粤港澳大湾区首次的小组会议对于未来推进规划和建设都具有重要意义。

粤港澳大湾区指的是由广州、佛山、肇庆、深圳、东莞、惠州、珠海、中山、江门9市和香港、澳门两个特别行政区形成的城市群，面积5.65万平方公里，人口近7000万，当前经济总量已达1.4万亿美元。粤港澳大湾区是继美国纽约湾区、美国旧金山湾区、日本东京湾区之后，世界第四大湾区，是国家建设世界级城市群和参与全球竞争的重要空间载体。

未来粤港澳大湾区其释放的经济和创新的潜力，或将比肩纽约、旧金山、东京等任何一个世界级城市群。

2017年3月，全国“两会”政府工作报告首次提出，研究制定粤港澳大湾区城市群发展规划，发挥港澳独特优势，提升在国家经济发展和对外开放中的地位与功能。由此之后，“粤港澳大湾区”概念迅速升温，成为各界关注的热词，这一热词也不断出现在多份中央重磅文件中。2017年7月，国家发展改革委和粤、港、澳三地政府共同签署 《深化粤港澳合作推进大湾区建设框架协议》。2018年3月，全国“两会”政府工作报告，粤港澳大湾区正式被官方明确为与京津冀协同发展、长江经济带对等的区域发展战略，这将补足华南地区缺少国家级重大区域战略的空白，从而形成“三横”的区域发展新格局，同时提到，粤港澳大湾区编制已经完成。

《粤港澳大湾区》规划的发布时间备受市场关注，此前香港及澳门特首6月底都曾飞赴北京，向政府高层汇报对大湾区发展规划的意见和建议。这显示中央政府对于大湾区规划内容高度重视，当前建设粤港澳大湾区已提升为国家战略。

2018年7月，广东省政府官网发布《广东省人民政府关于印发实施粤澳合作框架协议2018年重点工作的通知》，通知显示，实施《粤澳合作框架协议》2018年重点工作第一项就是关于“粤港澳大湾区建设”。其中第一项要求，就是由省发展改革委和港澳办牵头，“共同落实粤港澳大湾区发展规划，完善工作机制，协商重大议题和确定合作项目，做好规划出台后分工落实、政策解读、宣传推广工作。”从这条表述中，华泰证券认为粤港澳大湾区规划细则年内出台的概率比较大。

事件进展 粤港澳大湾区建设持续推进

日前，广东省召开“推进粤港澳大湾区建设领导小组全体会议”，研究部署下一阶段工作。广东省有关领导表示，要对标最高最好最优，举全省之力推动粤港澳大湾区建设取得扎实成效。业内专家预计，后续各种协议签署、基建项目招投标、科技合作等内容将会陆续发布。

在近日举行的“推进粤港澳大湾区建设领导小组全体会议”上，广东省有关领导表示，围绕打造高质量发展典范，全力以赴推进大湾区建设，着力在提升市场化水平、科技创新合作、扩大对外开放、增进民生福祉、推动重大合作平台建设等重点领域实现新突破，确保开好局、起好步。

根据广东省的部署，粤港澳大湾区建设将“对标最高最好最优”，积极探索机制创新、科技创新、合作模式创新，加快推进标志性重大基础设施建设，大力提高保障和改善民生水平，携手港澳加快建设富有活力和国际竞争力的一流湾区和世界级城市群。

近年来，粤港澳三地间的经贸合作往来呈现出愈加密切的趋势，粤港澳大湾区软硬件基础设施建设亦已悄然启动，部分上市公司从生活服务、交通、基建等多个方面展开布局。

上月底，澳门贸促局与大湾区内的惠州、东莞、江门、肇庆4个城市签署《联合参与“粤港澳大湾区”经贸合作备忘录》，澳门希望为内地企业提供与葡语国家产业对接服务，协助内地企业走向世界。

今年7月份，广州市工商行政管理局推出商事服务“穗澳通”，让拟在广州设立外商投资企业的澳门同胞可以“足不出境”就能办妥开公司的手续。类似便利香港同胞的“穗港通”早在今年3月8日就已推出。

而腾讯早在6月份就已宣布将推出让大湾区居民便捷出行的“E证通”。“E证通”将集合身份证、回乡证、电子港澳通行证等多个证件，让粤港澳居民过关流程大大简化，就像刷地铁卡一样方便。

同样是6月份，深高速与百度在深圳签署战略合作协议，双方将围绕智能交通、智慧环保、信息化升级等三大方向进行合作，为粤港澳大湾区即将展开的全面建设助力。以“城市综合运营服务平台”为自我定位的天健集团，也和深圳各区政府在城市建设等方面建立了战略合作关系。

投资机会 四大板块受益逻辑较为明确

华泰证券认为，在当前国内面临经济下行压力的条件下，区域建设一方面可以承担稳增长的重任;另一方面也是进一步扩大开放合作的重要举措。随着短期领导小组会议召开，预计未来粤港澳的相关政策有望正式进入落地阶段。随着年内规划或最终落地，粤港澳大湾区主题有望不断升温。

从投资逻辑角度，华泰证券认为基建、港口物流、金融等相关公司受益逻辑较为明确，建议关注三条主线。

第一，基建。基建投资一方面来源于广东和香港与澳门的联通，包括港珠澳大桥、广深港高铁的建设落地，以及其他基础设施等;另一方面来源于广东省内的基础设施建设。

第二，港口物流。湾区的建设有望促进贸易出口，根据国家统计局数据，2017年，广东省全年实现货物贸易进出口总值6.82万亿元人民币，占全国比重为24.5%。如果再算上香港贸易中心每年8万亿左右的进出口贸易额，大湾区有望成为我国最大的进出口贸易基地。

第三，金融。粤港澳大湾区将发挥香港国际金融中心优势，以广州、深圳、澳门、珠海为依托，打造引领泛珠、辐射东南亚、服务“一带一路”的粤港澳大湾区金融核心圈。

对于具体投资标的，华泰证券建议关注组合塔牌集团(基建)、珠海港(港口)、嘉城国际(物流)、中国平安(金融)。

广发证券建议关注粤港澳大湾区规划即将出台政策窗口，从“交运+港口+地产+金融”受益产业链左侧关注主题投资机会：

主线一：交运产业链。“一小时交通圈”追求互联互通，交运基础设施建设是大湾区产业融合的重要前提，建议重点关注铁路、高速公路、航运、机场建设等领域，相关标的包括粤高速A、深高速、白云机场、中集集团等;

主线二：港口产业链。港口是水陆交通的关键集结点，是大湾区实现经济突破式发展的重要保障。随着国家“一带一路”战略推进、对外开放水平不断提高，相关贸易港口及供应链领域将会持续受益，相关标的包括深赤湾A、珠海港等;

主线三：地产产业链。大湾区建设将全方位提升城市开发水平，同时人口聚集效应也将明显提升区域内地产需求，区域地产龙头有望整体受益，相关标的包括招商蛇口、华发股份等。

主线四：金融产业链。湾区将致力于扩大金融业对外开放，并对区域内实体经济提供创新的投融资服务，建议重点关注证券、金控、Fintech等领域。相关标的包括招商证券等。

此外，华创证券则表示，从主题投资角度，建议关注粤港澳大湾区相关现代供应链(嘉诚国际、原尚股份、普路通、东方嘉盛)、港口(广州港、盐田港、珠海港等)、公路(深高速、粤高速等)、机场(白云机场、深圳机场)等，尤其建议关注嘉诚国际等现代供应链公司。