随着半年报密集公布，截至昨日，已有20家上市券商披露2018年上半年业绩情况，今年上半年以来，市场的低迷，监管的从严，到底给券商的业绩带来了怎样的冲击?根据券商发布的半年报来看，大多数上市券商的营收和净利在今年上半年出现双降，自营业务出现了下滑，但是券商分化更加明显，龙头券商优势尽显，行业显示出明显的马太效应。

仅2家上市券商营收“跨百亿”

就营收来看，中信证券以199.93亿元营收同比增长6.94%，位列20家上市券商上半年营收榜首位置。其买卖证券业务净收入为41.12亿元，证券承销业务净收入为17.05亿元，资管业务实现收入29.11亿元。此外，国泰君安今年上半年营收也突破了百亿关口，以114.61亿元，同比增长3.21%，位列券商营收榜的第二位。而上半年营收还不足10亿元的券商则有4家，分别为国海证券、华安证券、第一创业和南京证券。

而从营收的同比增长情况来看，今年上半年共有山西证券、中信证券、光大证券、国泰君安、中信建投、华西证券、申万宏源等7家券商实现了同比正增长，其中山西证券以29.81亿元，同比上涨41.95%位列营收增长榜单的首位，这主要是受到了投资收益及其他业务收入增加的影响。而实现增长的其余6家券商今年上半年营收增长的速度都未达两位数，增长超过5%的也仅有中信证券。而营收下滑超过20%的券商则有3家，分别为国信证券、国元证券和国海证券，营收分别下滑25.29%、29.40%和32.90%。

5家券商净利润腰斩

而从净利润来看，今年上半年实现利润增长的上市券商就更少，只有中信证券、申万宏源实现正增长，其中中信证券今年上半年实现55.65亿元净利润，同比增长12.96%，申万宏源净利润为20.66亿元，同比增长0.76%。这也是仅有两家实现营收、净利实现双增长的上市券商。

而20家券商中，上半年净利润最为丰厚的五家上市券商为中信证券、国泰君安、申万宏源、中信建投、国信证券，分别实现净利润55.65亿元、40.09亿元、20.66亿元、16.93亿元、11.58亿元，它们也恰好是上半年净利挤入“10亿元俱乐部”的5家券商，可见在行情整体情况不佳的情况下，大券商的龙头优势凸显。

目前从已公布的半年报来看，25%的上市券商净利润被腰斩，上半年利润下滑超过50%的5家券商，分别为国海证券、长江证券、第一创业、国元证券、山西证券，其净利润同比分别下滑71.49%、62.02%、61.85%、54.90%和53.55%。

而今年刚刚登陆A股市场的中信建投和南京证券也公布了其上市以后的首份半年报，两者的净利润都出现了小幅波动，其中中信建投上半年实现营收52.63亿元，同比增长2.69%，实现净利润16.93亿元，同比下滑8.75%;而南京证券实现营收6.37亿元，同比下滑6.30%，净利润1.86亿元，同比下滑23.17%。需要提及的是，中信建投虽然今年上半年净利小降，但是仍准备进行中期分红，目前公布的分配方案是：向全体股东每10股派发现金红利1.80元，拟共计派发现金红利约13.76亿元，占2017年度净利润的36.98%。

证金增持8只券商股

虽然券商上半年的业绩表现不尽如人意，但是今年上半年证金公司增持了8只券商股，分别是申万宏源、国泰君安、长江证券、国海证券、国元证券、光大证券、东北证券和国信证券，分别增持了7772.44万股、5133.7万股、5007.15万股、3009.42万股、2750.11万股、2508.85万股、2245.89万股和674.41万股。

随着资管新规的发布，今年上半年券商的资管业务受到影响，今年上半年资管净收入超过10亿元的券商仅中信证券1家，资管净收入为29.11亿元，而资管收入未能破亿的券商则达到了9家，分别为东北证券、国金证券、山西证券、华西证券、国海证券、华安证券、西部证券、国元证券和南京证券，其中南京证券的资产管理规模最小，仅为2976.82万元。

业内人士分析认为，随着行业竞争的加剧，无论是投行业务还是相关衍生品业务，龙头券商的优势都比较明显，未来券商业将持续分化，马太效应会更加显著。 

记者 王君