昨日国内期市涨跌幅度仍然较大，原油、沥青、沪银、沪锡涨幅均超过6%，但这个幅度主要是由隔夜国际盘带来的跳空开盘决定，当日振幅其实很有限，并无太多主动定价权，而近期的频繁跳空显然又大幅积累了市场风险，暴仓甚至穿仓消息时有耳闻，近日就有一位昵称西瓜酸奶的网友发贴称其三月份已经暴仓4次，风险不可不予以重视。

铜价大跌后反弹

三月份以来，原油石化系大暴跌之后，有色系也先后连续大幅暴跌，沪铜月内最大振幅已有30%，但本周一探底后反弹，昨天继续上涨逾4%。

“23日晚间，美联储无限量QE刺激市场，美元大跌，美股一度大涨后回落，有色金属大幅反弹。24日美国参议院称将会推行2.5万亿刺激计划。而武汉将于4月8日正式开放通行。国内市场信心较强，今日沪铜大涨，伦铜上涨，现货铜也上涨。从数据上看，沪铜大幅跳空高开，日内震荡小幅回落收小阴，现货贴水缩小至50点，国内现货端信心有所恢复。而LME现货贴水近期大幅缩小，伦铜目前4700美元受到成本支撑，外盘信心较强。人民币大涨，铜价沪伦比小幅回落，洋山铜溢价持平，内盘市场对铜价信心较强。技术上看，今日伦铜大幅高开站上4700美元，日内在5日均线附近小涨，沪铜在5日均线附近震荡收小阴线，收于38200元。沪铜成交延续高位，持仓基本稳定，市场保持谨慎。目前铜价已经接近冶炼成本 (初步测算约35000+)，下方支撑逐渐增强。但是由于国外疫情仍在扩大，中期市场仍然较弱，沪铜下行趋势暂未反转，仍可能继续下行，目前不是买入良机，建议等到35000元附近后再考虑买入。”弘业期货金融研究院昨日向 《大众证券报》如是分析。

南证期货有色分析师程立新昨日向本报分析，近期铜价走势完全受疫情“绑架”，随着国外疫情的不断加重，铜价曾连续两天跌停，自新冠肺炎在韩国蔓延后，欧洲、美国相继沦陷，欧洲已经处于至暗时刻，而美国新冠肺炎扩散还在增速中;三月以来，受疫情影响，全球金融市场资产定价暴跌，并一定程度出现流动性危机，股市、大宗商品都轮番暴跌，铜价也难以幸免;前晚美联储公布无限量QE政策一定程度上缓解了市场的流动性紧缺，铜价短期内或有阶段性反弹，但海外疫情还未得到有效控制，且疫情对经济的影响尚未在经济数据中体现，因此沪铜的反弹并不能看作是反转，中线依旧要以空头为主，预计运行空间在38000-40000元/吨，操作上建议逢高沽空。

棉花下探万元大关 

近期棉花跟随国际金融市场暴跌，昨天郑棉主力2005合约跳空低开，随后快速跌破万元关口，之后又快速反弹，收盘仍下跌2.08%，报每吨10360元。

南证期货农产品分析师杨芡芡昨日向 《大众证券报》分析：“据预测，受新冠肺炎疫情影响，国内棉花消费量下降782万吨，同比下降3.1%，较上期减少20万吨，进口量下调至188万吨，同比下降8.3%。国内外棉价承压下跌，国际棉价降幅大于国内，内外棉价差波动幅度较大，上周内外棉价差连续3日超过800元/吨，本周中央储备棉挂牌轮入再次暂停。新冠肺炎疫情爆发以来，棉花需求缩减，叠加化纤原料价格大幅下跌，施压棉花市场。目前国外疫情加剧，国外纺服消费需求恐出现大幅下滑，国内棉花消费量或将继续下调。短期来看，郑棉期价还将维持震荡下行趋势，建议空单继续持有，关注下方10000点支撑位。