昨日国内期市出现大幅震荡，近日持续大涨的黄金、白银、玉米、三大植物油、鸡蛋、两粕等均出现冲高回落的大幅震荡走势，以主合约计，昨日沪银先是涨停，后回落，但收盘仍大涨4.2%，居涨幅榜首;PP、沪锡、沪铅的涨幅也超过2%;而在跌幅榜上，豆二下跌4.37%，报每吨3326元，居跌幅榜首;尿素收于跌停，跌幅4.05%，报每吨1565元;菜粕、鸡蛋、豆粕的跌幅超过了3%，棕榈油、豆油的跌幅超过了2%。

黄金白银大震 

最近一周，黄金、白银等涨幅较大，即便昨日冲高回落，但最近一周，以主力合约计，沪银仍大涨25.64%，报每千克5778元;沪金也上涨了7.01%，报每克429.94元。而7月28日黄金ETFs数据显示，截至7月27日，黄金ETF-SPDR-Gold-Trust的黄金持仓量1227.05吨，与上一交易日相比，增加5.84吨。

“近期黄金ETF持仓量持续增加，主要是美国股市的部分散户投资者资金大量涌入，使得黄金大涨，并一度超过前期高点，创出新高。黄金上涨的主要逻辑依然是货币宽松，经济复苏，经济活动导致货币乘数增加，通胀预期对黄金、白银有支撑。另外，美元指数下降周期以及地缘政治升级，也为黄金上涨助添动力。短期来看，中美阶段性缓和以及获利盘了结，使得黄金短期回调，但是美国正在酝酿新一轮的刺激，疫情仍未得到有效控制，未来通胀及避险情绪依然存在，所以黄金经过短期回调之后，后续仍以看多为主。”宁证期货金属分析师曹宝琴昨日向 《大众证券报》分析。

国投安信期货刘冬博认为，在美国大选年，美联储货币宽松基调不会转向，大国博弈成为常态，特朗普在支持率落后情况下的 “背水一战”以及“花式表演”也将成为黄金的有利推手，无论经济还是政治均存在诸多不确定因素的背景下，国际金价创造历史新高后上方空间已经打开，黄金后市仍可期，上方空间充满想象，而白银展现巨大弹性，追多风险较大，等待回调做多机会为宜。

玉米大涨后回落

今年以来，玉米连续上涨，近期更有加速迹象，本周一大幅拉涨，但昨日冲高回落，收跌0.65%，报每吨2294元，而最近一周涨幅仍有4.75%。

据了解，在大豆玉米比价效应下，2020-2021年玉米减产500万吨;玉米深加工亏损大，2020-2021年消费收缩500万吨;大数据统计，2.3亿吨玉米国储5年清空;截至7月17日，辽宁四港总库存191.4万吨，广东港口内贸+外贸玉米库存总量41.5万吨，北港集港量持续维持低位，广东港口玉米库存继续下降。

宁证期货分析师师秀明昨日向《大众证券报》分析，库存下降，市场估算消费缺口4600万吨，2021-2022年缺乏国储补充，预计动态缺口5600万吨;供应短缺支撑玉米逢低做多，但高位需谨慎，玉米在中国，是国计民生的半市场化商品，高价玉米需提防两个因素：其一、小麦稻谷定位是口粮，国家兜底收购而严重过剩，已囤超2亿吨国储，库存太高了，若玉米价格高于2350元/吨，理论上稻谷可替代，稻谷并不短缺;其二、进口美国玉米补充，进口成本是1700元/吨，南方售价2300元/吨以上，当前进口配额有限制，若有必要，政策可调整，政策改变依赖于战略需求。