部分典型房企2021年销售目标较去年业绩涨幅(单位：%)

一季度上市房企纷纷披露2020年业绩，从业绩会上透露的销售目标来看，企业对房地产市场判断及投资策略都产生了较为明显的变化，近三成上市房企2021年的业绩目标预增低于10%。

据克而瑞地产研究中心认为，房企融资 “三条红线”之后，金融端供需两侧均受到政策影响，行业全面转向去杠杆，加之土地端2月底迎来强监控，“集中供地”政策的落地和实施迫使企业在不同类型的城市投资策略、投资方式都将重新调整，供给侧的变革将促使行业迎来新一轮的洗牌，房地产行业发展逻辑发生了根本性的转变。

谨慎投资仍是房地产行业下半场的主旋律

一季度恰逢上市房企披露2020年业绩，从业绩会上透露的销售目标来看，企业对房地产市场判断及投资策略都产生了较为明显的变化，比如2020年目标增速定得较高的金茂、绿城，今年则从20%以上降低至10%左右，追求“有质量”的增长。叠加22城集中供地政策影响，对重点布局房企的资金流动性提出了更高的要求，投资需求势必将下沉至周边三四线城市，但区域选择仍然聚焦长三角和粤港澳大湾区。对于房企而言，未来提升投资质量、拓宽投资渠道将成为突围的核心竞争力。

近三成房企目标增速低于10% 

房地产行业杠杆红利消失，房企生存难度加大，企业销售目标完成情况是一个非常直接的数据。2020年，规模房企的业绩目标完成情况不及2018年和2019年同期，并呈现出逐年下滑的趋势，企业发展从追求高增长过渡至以稳健、提质增效为主。

根据CRIC梳理，已有30家上市房企在业绩发布会上披露2021年销售目标，其中，业绩目标预增低于10%的房企占比达到了三成，整体目标增幅有所放缓。具体而言，销售目标增速调至20%以上的房企只有3家，其中朗诗目标增速达到21%;销售目标增速在15%以上的房企多达12家，占比近半。实际上此类房企仍处于业绩规模扩张阶段，力争实现在行业内站稳脚跟。

TOP10房企相对内敛，预期业绩增速均在10%左右，低于行业平均水平。例如绿城2021年的销售目标较2020年完成额仅有7%的提升。一方面10强房企已经占有较大的市场份额，拥有足够的规模优势;另一方面控规模、强调提质增效是规模房企当前的战略核心。

房企投资聚焦长三角和粤港澳

综合近40家上市房企投资态度来看，2020年超过半数房企投资保持审慎，拿地销售比低于行业平均，部分企业新增货值同比下滑较大，其中以规模房企居多。

反观处于规模扩张期的房企，他们投资较为积极，这一比例超过三成。如德信、上坤、弘阳、景瑞等，此外部分绿档房企中海、招商、龙湖等凭借自身财务优势，保持较为积极的拿地态势。

投资策略上，随着杠杆红利的消退，房企投资更加聚焦。以城市群为主，尤其是长三角和珠三角的粤港澳大湾区，最受房企关注。从部分上市企业公布的2020年新增土储的分布情况来看，四大区域的受关注程度从高到低为：长三角>珠三角=中西部>环渤海。与整体平均热度都较高的长三角不同的是，上市房企对珠三角区域的关注主要集中于大湾区城市群，珠三角城市群内部的地市热度也有较为明显的分化差异。

房企弱化投资预算，强化动态调整

由于外部政策因素导致投资需要不断进行动态调整以匹配发展需要，多数房企并未提及2021年投资态度及预算，而已公布投资意向的房企投资态度则表现分化。

多数房企明确2021年仍将延续去年以来积极的投拓态势，典型如宝龙、绿城、佳兆业等。以绿城为例，2021年一季度新增货值位列新增货值排行榜第四，高于其销售排名，拿地销售比为0.69，高于行业平均。2021年绿城表示还将加大收并购和拿地力度，争取多拿优质地块，但是面对风险较大的项目，绿城的投资态度还是较为谨慎。

而融创、雅居乐、时代中国等房企则表示2021年将保持审慎的投资态度，但侧重不同的角度。融创更加强调在资本结构持续优化的情况下谨慎拿地，通过公开市场拿地、合作、收并购等不同渠道投资布局均衡;时代中国则强调采取多元化的土地获取方式，通过拓宽渠道保证充足的土地储备;雅居乐和德信则更加强调投资区域的选择，在投资聚焦的大环境下，均选择了持续深耕的布局。 兰文