财信网(记者 刘扬)3月CPI小幅回升。根据国家统计局昨日发布的数据显示，3月全国居民消费价格指数 (CPI)环比下降0.3%，同比上涨0.9%，连续2个月处在低于1%的水平。

“CPI涨幅较低的主要原因是食品价格走弱，环比下降1.9个百分点，同比涨幅只有-4.4%。食品价格负增长有当前供应充足的原因，也有同比基数的原因。”交通银行金融研究中心高级研究员刘学智昨日分析认为。数据显示，3月食品价格同比-4.4%，涨幅下降0.1个百分点;非食品价格上涨2.3%，涨幅扩大0.1个百分点。剔除食品和能源的核心CPI同比上涨2%，涨幅比2月上升0.2个百分点。

“物价上涨预期走弱，没有出现担心的通胀苗头。由于食品价格和核心CPI基本保持平稳，也不存在通缩风险，对政策不会带来明显的影响。CPI随着翘尾因素和食品价格而有所波动，5、6月份可能有所上升，下半年可能阶段性回落。CPI全年涨幅将低于3%的水平，预计在2%左右。”刘学智进一步分析。

CPI小幅回升的同时，PPI迎拐点。根据当日统计局数据显示，3月全国工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨7.6%，涨幅比2月收窄0.2个百分点。此外，PPI环比上涨0.3%，涨幅比2月缩小0.3个百分点，环比涨势连续3个月放缓。

刘学智认为，由于环比涨幅连续3个月放缓，2月份可能是全年高点，PPI已经迎来拐点。“工业生产者购进端价格同比涨幅已经连续5个月超过出厂产品价格涨幅，抬升企业生产成本，对中下游行业利润增长形成制约。随着翘尾因素的逐渐下降，企业补库存周期逐渐走弱，PPI涨势可能继续放缓。”

此外，他表示，3月后PPI翘尾因素逐渐下降，对PPI同比增速的抬升逐渐减弱。由于8月之前翘尾因素都高于4%，因而PPI同比涨幅仍会较高，可能处于高位波动状态，之后下降的幅度可能更为明显。