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白酒股从龙头领涨到普涨

板块平均涨幅逾4%

昨日，白酒板块整体大涨，26只白酒股中23只“飘红”，个股平均涨幅高达4.16%。机构认为，二季度以来该行业板块整体关注度较高，个股从一线龙头到二线龙头陆续活跃，活跃度进而传递到滞涨标的。

白酒个股整体表现较佳

盘面数据显示，老白干酒、古井贡酒、青青稞酒昨日纷纷涨停。其余个股也表现不俗，口子窖、顺鑫农业、今世缘、洋河股份、迎驾贡酒、金徽酒、酒鬼酒、水井坊、伊力特、山西汾酒、五粮液分别大涨8.46%、7.78%、6.80%、5.70%、5.66%、5.17%、4.95%、4.90%、4.85%、4.77%、4.24%。舍得酒业、泸州老窖、贵州茅台涨幅也超过3%。

“板块整体二季度以来超额收益明显，从历史规律看，二季度是食品饮料板块表现最好的季度，板块从龙头领涨到普涨。”申万宏源研究员吕昌建议，当前时点建议拉长时间维度，精选龙头。

值得一提的是，在排队上市IPO公司中，西凤酒披露最新招股书显示，公司拟募集资金扣除发行费用后，主要用于优质凤型酒酿造及制曲技改项目、凤香型特色酒海陈化储存项目、营销网络及品牌建设项目、技术研发中心建设项目、仓储系统升级及信息化建设项目等。财务数据显示，西凤酒2017年营收为31.6亿元，其中中档产品占比最高。

业绩方面，机构认为，高端白酒虽然短期增速高点已过，但2018-2020年收入和净利润复合增速有望保持15%-30%和20%-40%，目前动态PE仅20倍左右。

白酒公司股东会受关注

5月以来白酒股的股东大会密集召开。在贵州茅台5月25日召开的2017年年度股东大会上，参会股东刷新了历次股东与会人数之最。贵州茅台高管股东大会上介绍，“十二五”期间，茅台中华新区范围内已经增加了12600吨产能，“十三五”期间这个区域还会增加6600吨产能，加上原有产能后，未来几年茅台酒的产能将达到年产5.6万吨规模。

洋河股份股东大会上，公司认为白酒仍是朝阳行业，行业收入和利润保持快速增长，未来随着高端次高端量价齐升，以及中产阶级的崛起和大众消费成为主导，白酒行业有望进一步享受消费升级的红利。同时公司认为，品牌会加速向名酒集中，消费升级对品牌和品质支撑要求高，利好头部名酒企业，行业分化将越来越明显。

“龙头白酒公司密集召开股东会，传递了对行业和公司自身发展的积极信息，明确验证了行业景气度延续、消费升级显著、企业收入和盈利仍处改善通道。对于白酒整体，与当前市场观点不同，我们看好300元以上次高端和高端全国化品牌”，申万宏源建议关注泸州老窖、五粮液、贵州茅台，山西汾酒、洋河股份、水井坊、今世缘、顺鑫农业。

“龙头企业价量策略更具前瞻性。随着区域龙头在一季报超预期后，估值修复到高端酒水平，短期仍存在机会。”招商证券认为，茅台需求量和价格稳步上行，入摩带来的估值重构仍在持续，更建议以全年视角买入一线龙头及全国化次高端，继续买入高端白酒及大众白酒。 

记者 张曌