2017年伊始，人民币对美元即期汇率有所企稳，但受美联储加息“靴子落地”，美元日益走强影响，仍有越来越多的居民考虑购买美元理财产品以实现财富的保值增值。可是，在经历2016年的大幅升值之后，2017年美元还能继续强势吗?美元理财产品现在到底值不值得购买呢?

美元理财普遍收益不高

记者从多家商业银行了解到，早在去年11月份，咨询和购买美元理财产品的客户便开始明显增多，Wind统计显示，2016年商业银行 (含外资银行)发行美元理财产品超过960只。而目前在售的美元理财产品共有8只，发行银行分别是建行、农行、交行和工行。

虽然自2016年三季度以来，各大银行加大了发行美元理财产品的力度，但相比人民币理财产品，美元理财产品的发行数量仍偏少。据普益标准监测数据，2016年12月份，248家商业银行共发行了1424款银行理财产品，绝大部分是人民币产品，其中7家银行发行了18款外币产品，均为美元长期理财产品。

记者注意到，从收益率来看，美元理财产品的收益率普遍低于人民币理财产品，目前封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.93%，而美元理财产品的平均收益率为1.86%。就拿当前处于发售中的8只美元理财产品来说，预期年化收益率集中在1%-2.15%之间。可见，人民币理财产品与美元理财产品普遍存在2%左右的收益率差。

为何美元理财产品收益低于人民币理财产品?普益标准研究员汤自强指出，由于美元理财产品的投资币种与收益币种均为美元，并以美元为货币单位计算收益率，而人民币理财产品收益是以人民币为货币单位计算的，这就导致了在资产端，美元理财产品收益率参照的是美元无风险利率，而人民币理财产品则参照人民币无风险利率。“在世界经济整体下行的情况下，各国基准利率都极低，例如欧洲已经实行了很长时间的负利率，美国在加息之后基准利率也只略高于负利率，这就导致了美元资产收益率明显低于人民币资产，最终导致美元理财产品的收益率远低于人民币理财产品。”

权衡美元理财的风险和成本

既然人民币理财产品和美元理财产品之间存在两个百分点的天然利差，专家指出选择美元理财产品，就要事先考虑好能否承担汇率波动风险，因为只有当美元对人民币的升值幅度“跑赢”2%的收益率差距时，投资美元理财产品才划算。

事实上，除了收益率差距和外汇市场变动风险之外，做美元理财还有其他容易被忽视的成本。

中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明表示，做美元理财必须把购汇成本考虑在内。相比于市场上的即期汇率，居民在购汇时，银行提供的美元卖出价会更贵，而买入价相对便宜，如此产生的成本将占到人民币本金的1%左右。

“此外还要考虑到个人资产的流动性需求。”赵庆明指出，由于银行美元理财产品多数期限较长，如果大量购汇用于美元理财，一旦出现诸如买车、买房等需求，对于普通家庭的流动性是个考验。

基于上述考虑，国际金融理财师陈理行认为与其承担汇率波动风险做美元理财，不如踏踏实实做好人民币投资理财。“目前人民币利率水平仍显著高于其他主要货币，产品种类也较为丰富，完全能够满足市场主体多元化的资产配置需求。”

至于是否做美元理财，首先要确定自己是否近期有美元的实际需要，比如出国留学、旅游。如果有需要，可以选择换汇，同时进行短期理财;如果没有实际需要，只是想赚取美元升值收益，那除非两者的收益差距大于美元升值的幅度，否则没有必要换汇购买美元理财产品。 记者 魏琪