东吴基金陈军的“大中华寻宝记”

陈军,上海交通大学工商管理硕士、美国伊利诺伊大学金融学硕士,特许金融分析师(CFA)、香港财经分析师学会会员。2020年6月1日加盟东吴基金,现任公司常务副总裁,投资决策委员会主席。早年曾担任过中信证券资产管理部项目经理,2004年加入中银基金后历任基金经理、权益投资部总经理、助理执行总裁、副总裁等职。担任中银基金分管投研的副总裁期间,中银基金的资产管理规模稳步上升超过9000亿元,其个人曾直接指导管理绝对收益专户总规模超3500亿元,并领导团队三度夺得金牛基金公司奖。凭借23年的证券从业经验和出色的投研管理能力被业界视为行业领军人物。

经典语录

★我希望做一个有特色的公司,一个有精品的公司,一个为客户挣钱的公司。

★我们的强项在于大类资产配置,在于多资产的组合管理,在于给予确定回报的东西。

★做投资的人用不着说太多,重要的是能给别人赚钱。我现在要做的就是:找到最合适的人,做出最合适的产品,给到合适的客户。


“蓝图还没有完全画好,只能说是刚刚展开。”谈及作为行业领军人物倾力加盟东吴基金近两个月以来,陈军表示自己一直忙于公司投研体系的重整,进行团队打磨和产品布局,常常连看盘的时间都没有。“围绕客户需求打造多资产管理平台,打造精品,做出业绩,给予客户确定性回报。这,就是我想做的事情。”

心有所信,方能行远。对于东吴基金的未来,陈军心中的蓝图正在勾画,而蓝图的细化与成就离不开好产品、好板块及好人才这三大宝藏的共同发力。

一个目标推产品 

确定性回报,这是陈军对新发产品的基本要求,也是陈军加盟东吴基金后首选定增类产品作为切入点的原因所在。

“一个好的定增项目可以带来超额的投资回报,而且回报的确定性比较强。”正如陈军所说,记者了解到,东吴一些新发的定增专户产品短时间内已经实现了较为漂亮的浮盈。当然,这与东吴基金在定增项目上一贯的传统优势也密不可分。记者注意到,早在2007年涉足定增领域后,东吴旗下定增类产品一直业绩斐然,颇受市场认同,最差的一单一年时间也赚了70%-80%。

从优势项目入手,通过投资能力和产品业绩的逐步积淀,有节奏有先后的进行产品的矩阵式布局,为客户提供一个跨资产的组合管理投资平台,将主动管理能力和投研实力真正融化为给予客户的确定性回报。这,正是陈军为东吴产品布局的整体规划。

正如做人“勿以善小而不为”,陈军认为投资则应“勿因利小而不赚”。“我对团队的要求是确定性机会一定要把握。有些做投资的人总觉得打新、回购都不是机会,但对客户来说能挣钱就是机会,就应该参与。”陈军认为,比起银行理财和货币基金2%-3%的回报,打新、回购的收益显然丰厚多了。“就拿科创板打新来说,2亿元左右规模,17到22个点,3个月绝对回报,何乐而不为呢?”

陈军告诉记者,公司正结合客户需求和市场机会适时推出绝对收益产品、打新产品等各类产品。“哪里有市场机会,我们就会出现在哪里。半年一年以后,大家应该会看到一个不一样的东吴。”言语间陈军自信满满。

两条路径寻宝藏 

“我一直比较看好化妆品和医药这两个行业,虽然我从来不用化妆品,但结合海外行业发展经验来看,这两个行业都是可以传承很长时间的,也特别容易出牛股。”虽然已是身经百战的公募老将,可一提起心爱的投资话题,陈军仍难掩兴奋。“做投资真是一件很有意思的事情,这是一个能够不断寻宝的行当,而且胜算较高,做了这一行,澳门赌场根本就不需要进去了。”谈笑中记者明显能感受到他对投资的钟爱,以及对能与团队伙伴一起寻宝,一起扛雷,并肩作战生活的倍觉珍惜。

2011年发掘手游板块应该是陈军职业生涯中较为典型的成功寻宝案例。“那时候其实身边没有人玩手游,我们足足花了两周时间动用所有人员调研了整个产业链上下游,搞明白后觉得这是个不可多得的投资机会。”陈军介绍说,类似这种智能手机发展带来的应用的故事在资本市场不断上演,而他所要做的,就是及时发掘社会进步带来的板块性投资机会,分享龙头公司批量上涨的时代红利。

了解新事物、新行业、新公司,拥抱大趋势、大方向、大板块,无疑需要对产业的持续深耕和对公司的长期跟踪。默默耕耘,静待花开。采访中,陈军坦言比起频繁交易的波动获利,更希望陪伴公司一起成长。“投资前我会特别注重考量公司的资产质量、现金流、赚钱能力,以及了解管理层的想法。季度报告也会看,但更关注公司长期的战略规划,关注公司想做的事情后来有没有做成,能不能实现持续的边际的正向变化。”

三个指标觅人才

勤奋、情商、兴趣,这是陈军对投研人员的“3Q”要求。

在陈军看来,闷头做投资的年代早已过去,如今从事投研工作既要肯钻研,也要多跑动,得十八般武艺样样精通。“我希望我们的投研人员拥有多面手的才能,常跟机构沟通,了解更多品类的资产,善于借力和发现机会,而不是只守着自己的一亩三分地,两耳不闻窗外事。”

优秀不是一种行为,而是一种习惯。陈军告诉记者,正如“一万小时理论”所揭示的:人们眼中的天才之所以卓越非凡,并非天资超人一等,而是付出了持续不断的努力。“但是谁能更早更快实现这一万小时,则依赖于每个人自觉的进取和主动,勤奋和情商。当然,兴趣也是最好的老师。”

采访中陈军笑言自己其实就是个教练,根据不同基金经理的能力圈进行合理授权,以便扬长避短,将每个人的特色特长发挥到极致。

英雄从来都不是外化的降妖除魔,而是内在的艰难跋涉。在陈军眼中,虽然投研人员的成长路径不尽相同,投资经历也因人而异,但资本市场的包容度是足够大的,只要能坚持投资的风格,调整好自己的心态,经受住市场的考验,最终都能在市场上赚到钱。“东吴基金现在的机制也很灵活,将个人薪酬与业绩贡献直接挂钩,鼓励多劳多得,未来还会推出股权激励,希望能吸引到一批志同道合,有创业思想的人。”

记者最新获悉,目前东吴基金投研体系的中层布局已经全部完成,不过未来还会继续吸纳行业内优秀人士加盟。

活得最漂亮的那种人,是随时都在准备重新开始的人。东吴基金对陈军而言,无疑是一个新的开始;而陈军的到来,也正在给东吴基金注入全新的元素。

记者 赵琦薇

编辑:gifberg