“五穷六绝七翻身”，恰恰显示出这几个月时间A股市场的表现，但五穷六绝得到印证，七翻身却仍存疑点，而对于2691低点回升以来，股市短期上涨走势的性质仍没有明确性的定义，但不可否认的是，市场仍然未能够摆脱中长期下行的趋势。

面对今年5、6月份的A股市场，本来属于不平凡的时刻。与此同时，在多方魔咒的冲击影响下，股票市场的波动风险却骤然提升，其中就包括了五穷六绝七翻身魔咒以及世界杯魔咒。然而，在多个市场魔咒的冲击下，无疑加剧了熊市行情“放大利空，缩小利好”的影响，而对于今年股市从3587点下跌至2691点，尤其是从3000点快速下跌至2691点的表现，实际上存在着非理性的杀跌因素，而市场恐慌情绪也得到了快速地升温。

近日，全球关注的世界杯终于闭幕。从过去几轮世界杯来看，对中国股票市场的冲击还是不可小觑。然而，对于市场而言，更为关心的，可能会是世界杯之后的市场表现。从实际情况看，纵观过去多轮世界杯后的市场表现，好坏参半，但更大程度上还是取决于世界杯结束前所对应的市场环境、政策环境以及估值状态等因素。或许，从估值、基本面等角度来看，目前的A股市场有逐渐步入投资安全期的趋势。

不过，时下仍然受到轰轰烈烈的去杠杆化压力影响;与此同时，即使身处熊市，融资压力仍非常沉重。除此以外，在汇率大幅波动、股权质押平仓压力骤增以及外部环境颇显不明朗的背景下，加剧了国内资本外逃的压力。不过，纵观资产转移需求强烈的群体，多以此前巨额套现的上市公司大股东高管、囤积房产的炒房客等群体为主，而源源不断的资本外逃压力，对资金敏感性较强的股票市场，无疑带来较为直接的冲击影响。

从某种程度上分析，现阶段的股票市场，估值环境合理，但政策环境、资金面环境并不乐观，而股票市场要走出实质性的转折点，仅依靠估值优势仍然是不够的，更需要多方面因素的综合推动。而股市定位偏差、监管态度收紧、内外部政策环境的偏紧等压力，却或多或少加剧了A股熊市“放大利空，缩小利好”的表现。

如今，世界杯魔咒基本上告一段落，而A股市场也有望迎来一个短暂的喘息期，但这并不意味着A股市场会完全走出低迷期。如上所言，仅仅依靠估值上的优势还是远远不够的，而对于股市走出低迷期，更需要市场环境、政策环境、资金面环境等多方面因素的综合推动，对于A股市场来说，由牛转熊不难，但由熊转牛却并不容易。

郭施亮(投资者)