我国属于富煤贫油少气的能源格局，油气资源储量少，对外依存度高。国金证券认为，为分散能源与石油化工产品对外依存风险，煤化工发展势在必行。

资源禀赋决定发展路线

我国属于富煤贫油少气的能源格局，油气资源储量少，对外依存度高。富煤贫油少气，资源禀赋决定煤炭主要能源地位。煤化工按产品种类可以分为传统煤化工与新型煤化工。传统煤化工通常指煤制焦炭、电石、甲醇等历史悠久技术成熟的工艺。新型煤化工是指煤制油、烯烃、天然气、乙二醇等以煤基替代能源为导向的产业。

根据国家能源规划，未来煤炭发展进入新的发展时期，以上下游一体化为发展思路，由粗放型向精细型转变，注重质量效益与环境影响，放弃过往的以扩大产能为导向的发展模式。

未来进入有序发展期

我国现代煤化工发展起步于“九五”时期，期间完成了现代煤化工的技术探索工作，“十五”期间完成了现代煤化工工艺的中试工作，“十一五”期间实现商业化运行。

“十二五”期间，在国家鼓励政策的推动下，现代煤化工产能迅速扩大。2010-2015年，煤化工发展速度与国家顶层政策紧密相关，2011-2012年，受益于国家政策推动与国际原油价格高位运行，煤化工项目遍地开花。2014-2015年，顶层政策设计开始冷静，环境保护开始占据主导，煤化工产业环评迅速收紧。进入“十三五”之后，油价逐步恢复，煤化工项目又开始提上议事日程。

根据中国石油和化学工业联合会发布的《现代煤化工“十三五”发展指南》，预计到2020年，煤制烯烃产能1600万吨/年，煤制芳烃产能100万吨/年，煤制乙二醇产能600-800万吨/年。

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