天弘基金

下半年如果经济受地产调控和环保核查等因素影响而低于预期，流动性可能会略微宽松一点。那么上半年以业绩为主导的市场，下半年可能应更加关注流动性因素。同时从市场相对表现来说，前期市场大幅超配大盘蓝筹，使得大股票和小股票的偏离度已经非常大，市场风格也存在向均值回归的内在要求。当然，真正决定小盘股投资机会的是其未来的成长性，中小型公司只有充分发挥创新和并购方面的优势，重回加速增长轨道，才能走出可持续的行情。

博时基金

国内宏观市场经过季节调整后，7月规模以上工业企业利润与5、6月两月持平，尽管周期行情步入调整，但A股指数的调整空间或依然不大，成长、国改等结构性主题一定程度上弥补了周期对指数和市场人气的挫伤。短期公募、私募等基金总体仓位处于极高水平，新增机构资金来源有限，乐观看，市场或会呈现板块轮动，以货币、中短久期债券的高比例配置之外，维持较为均衡的权益配置结构。

摩根士丹利华鑫基金

整体来看，中报业绩仍将延续主板盈利增厚，中小创业绩下滑的业绩格局。净利润同比增速排名前五的行业分别为采掘、钢铁、化工、建筑材料和有色金属。主板业绩的增厚主要依靠于周期板块业绩的拉动。在供给侧改革和环保督查深化的背景下，周期板块的盈利改善趋势还在继续。另一方面，国企改革在积极深化推进。从联通刚刚公布的混改方案看，下半年可能进入国企改革的加速落地期。

华商基金

当年钢铁股业绩高速增长，估值水平和市场预期都比较低，所以今年大超市场预期的二季报才引领了这轮周期股的牛市，但是到目前为止，钢铁股的估值水平依然比较低，或许反映的还是市场对于周期股长期可持续性的谨慎。其实今年的市场整体的行情基本都是这样的，对于长期的“故事”全面抛弃，追求增长的确定性，其实就是市场目前更为看重短期业绩，周期股的这轮上涨即为契合了市场诉求。