这是两年来最强的升浪已经毋庸置疑了。但很多投资者不仅不赚钱还可能赔钱。个股如此的严重分化并不是这轮牛市才有的，上轮牛市也一样，只是强弱的板块正好相反。这轮牛市大小盘股的分化已经持续了14个月，因此可以推测分化在时间上已经是极限了，或者说那些长期低迷的个股随时都可能开始补涨。如果基本面不错，建议就再忍忍吧，至少不会下跌了。

上证指数21个交易日仅仅只有两天小幅回调，如此强劲走势无疑是历史上少见的，即使是在大牛市，这是两年来最强的升浪已经毋庸置疑了。然而，看大盘，这段时间是涨了不少，但这主要是超级大盘股的带动，而大多数股票依然低迷，因此实际操作却是很难的，很多人并没赚着钱，很多投资者要么踏空，要么持股结构不对，不仅不赚钱还可能赔钱。目前投资者到底该怎么办?追涨还是耐心等待?

很多人将一年来的个股严重分化归因为散户退出、机构投资者主导市场的结果，认为这是市场成熟的表现。其实，十年前中国石油上冲历史高点48元的那段时间也有很多人是这么认为的。那时也是管理层打压中小盘股的投机炒作，同时机构投资者，包括公募基金和保险持有的市值跟现在差不多的高，但后来新一轮牛市一来市场又回到老样子了。而现在网络和智能手机普及，一般投资者参与市场非常便捷，散户就更不可能因一年的个股分化就彻底退出市场，行情到一定阶段后散户一定会再度蜂拥而入的。A股市场要完全与国际接轨还有很长路要走。

其实，个股如此的严重分化并不是这轮牛市才有的，上轮牛市也一样，只是强弱的板块正好相反。上轮牛市自2012年12月开始，之初先是一轮普涨，大约半年后，个股开始分化，中小创继续走高，而大盘股再度回落，由此还带动上证指数创下了1849的新低，之后在2000点附近震荡一年，直到2014年的7月个股才开始全面上涨;而这轮牛市自2016年3月上证指数的2638点开始，之初也先是一轮普涨，8个月后开始分化，大盘蓝筹股继续走高，带动着沪深300指数、上证指数等继续走高，而中小创普遍再度回落，受小盘股影响较大的指数都是低位反复震荡，创业板指数还创下了1641点的新低。

上轮牛市大小盘股分化约一年之后大盘股开始补涨，从而演变为全面上涨，而这轮牛市大小盘股的分化已经持续了14个月，因此可以推测分化在时间上已经是极限了，或者说那些长期低迷的个股随时都可能开始补涨。事实上，近日就有一些这类股票大幅补涨了，很多个股也显示出蠢蠢欲动。而小盘股一旦普涨，往往短期涨幅会很大。因此建议投资者不要盲目调仓追热门股，要看看自己手中的股，如果拿着强势股当然好，如果拿着弱势股，要是其基本面不错，已经低位徘徊很久，只是因为不是市场热点而走势低迷，建议就再忍忍吧，至少不会下跌了。

(作者为恒创天下资产管理公司投资总监)