民间论市

所谓水至清则无鱼，人至察则无徒!资本市场也一样。管理层对题材炒作睁一只眼、闭一只眼，这才有了更多的资金去搞超跌题材股。之前强调过，对于个股连续涨停飙升，只要里面的炒作资金合法合规，就没必要去故意阻挡其涨势，因为这是市场合力的结果，投资者风险自担则可，其实更应停牌自查的是连续跌停的股票，其危害更大。

所谓水至清则无鱼，人至察则无徒!资本市场也一样。若过度进行严监管，那只能会让所有资金都不敢动，从而让整个市场热点全失、死气沉沉，指数最终也会相应回落，这其实也是上半年行情的真实写照。不过随着前两个月来指数的不断新低走熊，近期不少超跌个股连续大涨并没有出现停牌自查，这直接释放了管理层监管放松的重磅新信号，游资也心领神会翻江倒海，一轮妖风已在平淡无奇的盘面暗中袭来。

其中率先起来的是赫美集团，该股7月初就出现连续6个涨停，带领了一批超跌类个股强势反弹。而正是该股连续涨停没有被关进小黑屋，才有了近期众多超跌股的连续爆发，如通产丽星借助富勒烯新概念连续7个涨停翻倍，斯太尔更是凭着锂电池+股权转让豪气8连板，作为后起之秀的成都路桥，当前6个涨停大有赶超的意思，欣龙控股与西安饮食亦跃跃欲试等。可见，在指数大幅暴跌后，管理层对题材炒作是睁一只眼、闭一只眼的，这才有了更多的资金去搞超跌题材股。之前强调过，对于个股连续涨停飙升，只要里面的炒作资金合法合规，就没必要去故意阻挡其涨势，因为这是市场合力的结果，投资者风险自担则可，其实更应停牌自查的是连续跌停的股票，其危害更大。当然，并不是鼓励大家去炒妖股，只有严格执行止损、盘感好的投资者才可去撸。

超跌类妖股层出不穷，就连要退市的*金亚都连续涨停，说明市场存量资金流向了超跌类小盘品种上，这也是近期白马蓝筹难于走强的原因。不过，虽然超跌类个股近期持续大涨，且妖气冲天，但本质就是超跌反弹，后市反弹持续性并不会太强，反转更无从淡起。毕竟当前政策面上退市仍然会实行、且市场资金结构上中小散户占比在降低、机构逐渐提高，市场中长期机会仍在绩优白马蓝筹上。

从A股市场历史走势来看，是个典型的资金推动市，那些研究基本面的可以说是沽名钓誉，这从A股十年零涨幅与中国经济体量十年翻倍可看出。而资金推动市最典型的特点就是暴涨暴跌、来去如飓风，就如2014-2015年那一波行情一样，正是当时上万亿的成交量大水牛，暴跌下来才绞杀了几百上千万中小散的资金。这些资金的消灭，意味着未来数年都难有巨额增量资金入市推动新一轮牛市，因为没有大规模的储蓄大搬家。而在广大中小散入市低迷，大盘又发行新股、独角兽与CDR也要上市背景下，靠什么资金来支撑市场呢?管理层作出的决策是，一方面让养老金、企业年金等入市;另一方面则对外大幅开放，引进外资与外国投资者进入市场。

而无论是养老金、还是外资，他们的风险偏好都非常低，中小创题材都不会是他们的菜、且其体量不够塞牙缝。因此，本轮超跌股掀起的反弹是游资借助监管放松下所引发的，我们参与的话，快进快出为宜，同时做好止损;而部分白马蓝筹近期虽表现较弱，但中长期来看，无疑是最安全的，还不怕突然闪崩，毕竟中国经济仍处于中高速增长，且每年股息率摆在那里。

卧龙轩(投资者)