罗晓鸣:个股火爆牛市特征明显
罗晓鸣 专栏
个股行情非常火爆,赚钱效应还比较明显,这就是牛市的表现。上证指数上升通道上轨在2990点附近,本周五已经比较接近了,短线仍有一定上升空间,但比较有限,估计会在3000点附近受阻。
自去年5月以来,上证指数基本是围绕2900点上下震荡的平衡市,其60日和120日均线也是在该点位附近横向并在较小的幅度内波动运行,显然这两条均线对大盘构成了很强的牵制作用,要打破这样的平衡市需要连续大幅放量,而在目前的市场环境下,在相当一段时间内,短则一个季度,长则半年内,甚至更久都比较困难。也就是说,平衡市还将延续很长时间。
这波上涨已经持续了13周,但实际涨幅并不大,上证指数从最低2646点算起,到本周也就涨了12.13%,为典型的慢牛走势,期间的震荡上涨过程表现为慢涨急跌。根据A股市场的历史经验,这种慢涨急跌式的上涨形式正是牛市初期的典型特征,其本质就是上涨过程介入的资金有短线的、中线的,还有长线的资金,而回调主要是短线资金获利回吐或调仓换股所为。
短期看,自三月底从2646点上涨以来,上证指数形成了一个缓慢上涨的上升通道,目前其上轨在2990点附近,本周五已经比较接近了,此外目前主要技术指标顶背离了。因此,短线大盘仍有一定上升空间,但比较有限,估计会在3000点附近受阻。
另外应该特别注意的是,虽然一年来上证指数是平衡市,但受权重股影响小的中小板、创业板、中证1000等指数实际却是慢牛走势,类似于2013年的情况。实际感受也是如此,看大盘低迷胶着,但个股行情却非常火爆,赚钱效应还比较明显,成交量总水平也是持续缓慢提高,由日均4500亿元左右,不知不觉中已经提高到目前的6500亿元左右了,这表明场外资金在持续缓慢地流入市场,这就是牛市的表现。
实际上,自去年10月以来这些指数大部分时间都在120天均线之上缓慢向上运行,而目前均线系统已经形成多头排列,这就是牛市走势了。因此,投资者基本可以不用理会大盘走势,积极做个股。
(作者为恒创天下资产管理公司投资总监)