年报行业前瞻

钢铁业上市公司逾七成业绩“报喜”

关注“两低一高”公司

昨日大盘在略微调整之际，钢铁板块异军突起，成为领涨板块。中原特钢涨停，西宁特钢、沙钢股份、包钢股份、酒钢宏兴等均涨逾7%。大涨背后，钢铁行业业绩向好。A股33家钢铁行业上市公司目前已有24家业绩 “报喜”，占比超过七成。方大特钢高分红比例此前惊艳市场，业内建议关注低负债、低估值、潜在高股息率的钢企。

七成钢企年报业绩增长

上周，方大特钢披露年报，公司2018年实现营业收入172.86亿元，同比增长23.96%;归属于上市公司股东的净利润 29.27亿元，同比增长15.26%。与此同时，方大特钢还宣布拟每10股派发现金红利17元(含税)，预计派发现金红利24.65亿元(含税)，占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的84.21%，对应股息率高达13.6%。如此高分红比例吸引了市场关注，自公司公布年报后三日股价连续大涨，2月来股价涨幅已超过三成，昨日收于14.19元。

目前已公布年报的钢铁业上市公司除方大特钢外，还有大冶特钢。该公司昨日晚间发布报告称，公司2018年归属于母公司所有者的净利润为5.1亿元，较上年同期增29.19%;营业收入为125.73亿元，较上年同期增22.94%;基本每股收益为1.135元，较上年同期增29.12%。与方大特钢一样，该公司也推出了分红方案，2018年度拟10派8元。昨日，大冶特钢涨逾3%，2月来上涨16.68%。

据Wind数据统计，截至昨日，A股33家钢铁行业上市公司目前已有25家公布年报业绩预告，除西宁特钢首亏外，其余均“报喜”，预增的有12家，续盈的1家，略增的10家，扭亏的1家，占比超过七成。重庆钢铁、*ST抚钢、常宝股份、酒钢宏兴、久立特材、河钢股份、新钢股份、沙钢股份等公司预告2018年度净利润最大变动幅度均在100%以上。

2018年钢铁行业上市公司业绩普遍向好，但西宁特钢却表现得“与众不同”，公司预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润-18亿元至-24亿元。在西宁特钢看来，公司业绩的巨额亏损主要是由于2018年投资收益同比减少和原材料采购成本上升等原因所致。公司在公布业绩预告后股价跌停，但后面随着市场行情回暖，股价触底回升，昨日更是以接近涨停报收。

板块有望迎估值修复机会

上周A股市场大幅反弹，钢铁板块跟随大盘上涨但力度稍弱，而昨日在大盘略微调整之际，钢铁板块异军突起，成为领涨板块。

“对比去年节后国内去杠杆以及受中美贸易影响的宏观空头氛围，今年无疑处于多头氛围之中，在3月需求启动之后，房地产高新开工惯性仍存基建的逆周期调节，去库速度有望超预期。”爱建证券分析师张志鹏相对看好3月份用钢需求以及期现钢价，其认为钢铁板块有望在3月需求启动时迎来修复行情，其建议关注行业内高分红钢企。

国信证券也认为，目前大盘走势趋势向上，行业预期也有所改观，板块有望迎来估值修复机会。由于目前行业政策对新建、扩建产能管控非常严格，钢厂即便有大量的资金也不可能违规新建产能，因此国信证券认为利润高、负债率低的企业分红比例有望较高，建议关注低负债、低估值、潜在高股息率的上市公司，比如方大特钢、三钢闽光、柳钢股份等。

记者 陈慧