业绩波动影响股票发行——

净利“腰斩”公司融资难度增大

监管层对再融资公司的业绩要求依然严苛。现如今上市公司融资申请就算过会了，也并不意味着就能够拿到最后的核准批文。近日证监会明确，部分融资申请已通过发审会的发行人，若业绩下滑超过50%的，暂不予安排其核准发行。

监管层日益重视融资股业绩

“部分已通过发审会的发行人最近一期经营业绩或预计下一报告期经营业绩与上年同期相比，出现不同程度的下滑。考虑到企业业绩波动受经济周期、行业周期以及自身经营等多种因素的影响，根据业绩下滑的幅度与性质，予以分类处理。”近日证监会明确表示，“过会后的最近一期经营业绩与上年同期相比下滑幅度超过50%，或预计下一报告期业绩数据下滑幅度将超过50%的，基于谨慎稳妥原则，暂不予安排核准发行事项，待其业绩恢复并趋稳后再行处理或安排重新上发审会。”

据Wind统计，今年以来，沪深两市已有174家公司披露再融资进度，其中汉嘉设计、浩物股份、蓝黛传动、美的集团、*ST嘉陵、城地股份、科力远、天翔环境、星期六9家公司重组或定增事项获得核准。另外，还有云南旅游、华策影视、兆易创新、万达电影、世纪华通、鄂尔多斯、云南白药、鹏翎股份等融资事项获得发审委审核通过。而2019年融资失败的公司也已达到20家公司，包括远望谷、*ST东南、全新好、智慧松德、易事特等。

目前上市公司年报正在密集披露中，不少公司已提前发布了全年业绩预告或业绩快报。有融资需求的这部分公司中，业绩下滑的标的其时并不少。数据显示，2018年全年业绩下滑比例靠前公司有远望谷、向日葵、天翔环境、宝德股份、智慧松德、金莱特、赫美集团、开尔新材、达华智能，它们快报显示下滑的比例在1037.85%至10864.21%不等，远远超过“50%”业绩下滑红线。

28家再融资公司业绩“腰斩”

记者继续梳理看到，在今年更新定增或重组方案进度的公司里面，有28家业绩快报显示净利润下滑幅度超过50%。

分个股来看，向日葵重组方案已被证监会暂停审核，该股2018年业绩快报显示净利润增幅为-4879.84%。2月20日，向日葵最新发布的2018年业绩快报显示，去年公司营业总收入6.57亿元，同比下降57.04%;利润总额亏损11.29亿元，同比剧降21087.93%;净利润亏损11.33亿元，同比下降4879.84%。另外，由于接连出售亏损子公司和落后设备等，公司总资产14.73亿元，下降了45.35%。

另外，远望谷、智慧松德的重组事项显示失败。远望谷2月28日业绩快报称，2018年净亏损1.64亿元，上年同期盈利152.37万元;营业收入为4.57亿元，较上年同期减10.07%;基本每股亏损0.222元。公司业绩预期下调，主要与出售子公司股权，产生投资损失等导致。

智慧松德则是直接从从盈利沦至巨额亏损。快报显示，公司营业收入为4.69亿元，较上年同期减少25.16%;2018年净亏损8.36亿元，上年同期盈利6718.4万元;基本每股亏损1.43元。就在窗口期的敏感时间段，爆出商誉减值的智慧松德还遭遇了高管违规减持。

“今年不少再融资公司，因为商誉减值导致业绩下滑。从商誉总额来看，传媒、医药和计算机行业居前，传媒、餐饮旅游商誉占净资产比重超20%;从商誉减值损失来看，机械、传媒、石油石化行业居前，其中传媒、机械上一年度商誉减值损失业绩占比超10%。”周二一业内人士表示，从2018年就可以看到并购重组政策的宽松趋势，但宽松不意味着绩差股也可以在宽松政策中任意融资，证监会此时强调过会公司的业绩，也表明了不会放松再融资公司的监管。记者 张曌