凯乐科技(600260.SH)近日一纸担保公告，让外界得以知晓公司处置控股子公司的事项遭遇搁浅。根据公告，公司拟为控股子公司湖南长信畅中科技股份有限公司(以下简称长信畅中)提供担保。公告显示，凯乐科技持有长信畅中58.37%股权。需要指出的是，在2018年9月，凯乐科技曾公开宣称，要将持有的长信畅中40%股权(合计持股54.53%)出售给九华医疗。此后，上市公司再未发布关于这笔交易的任何信息。如今来看，凯乐科技持有的长信畅中股份竟然不降反增。这让人不禁想问，期间究竟发生了什么?上市公司为何未对事件后续的变化进行信息披露?

资产处置未按照约定进行

根据凯乐科技4月3日的公告，公司与交通银行湖南省分行签订了《保证合同》，为控股子公司长信畅中申请授信提供连带责任担保，担保金额为3000万元。截止目前，公司为长信畅中实际提供的担保余额为9061万元整(含本次担保)。

公告显示，长信畅中成立于1997年，凯乐科技持股58.37%。这让凯乐科技的投资者有些懵圈。按照上市公司去年9月的公告，公司当时决定将持有的长信畅中40%股权转让给九华医疗，股权转让款为1.4亿元。转让完成后，凯乐科技仅持有长信畅中14.53%股权，不再将该公司纳入合并报表。

九华医疗成立于2018年9月4日，在宣布接盘长信畅中40%股权前尚未开展业务，实际控制人为自然人冯配义。网络上，九华医疗公开资料甚少。

根据凯乐科技和九华医疗签署的《股权转让合同》，在2018年9月30日前，九华医疗向上市公司支付8000万元;2018年底前，九华医疗支付6000万元。上市公司收到首次转让款后20个工作日内，双方依据合同及有关法规的规定办理股权变更过户手续。按照上述转让进程，凯乐科技早应该“失去”长信畅中控股权。

对于交易没有按照约定进行以及上市公司缘何未对此进行信息披露的情况，记者4日曾多次拨打凯乐科技证券部电话，但电话无人接听。

在长信畅中的公告中，记者倒是发现了凯乐科技持股增多的原因。2018年12月下旬，长信畅中发布公告称，公司2017年业绩未达到业绩承诺，凯乐科技同意陈练兵以股份形式履行补偿义务。陈练兵本次拟向凯乐科技转让的股份数量为 236.05万股，占长信畅中总股本的3.83%。

长信畅中业绩严重低于“预期”

资料显示，长信畅中为新三板挂牌企业，股票代码为830872。公司主营业务为劳动与社会保障、医疗卫生、智能交通领域的信息系统软件开发、销售及相关系统集成以及安防视频系统集成。并按照服务协议收取相应的服务费。 凯乐科技投资长信畅中多年，公司也曾一度对这笔投资抱有很高的期望。

2014年12月，凯乐科技出资1800万元拿到长信畅中19.16%股权。上市公司称，投资促进了公司产业转型升级。仅仅4个月后，凯乐科技又抛出一份定增预案，公司计划通过定增募集近10亿元资金。其中约2.08亿元计划用于增资长信畅中。2015年12月，凯乐科技增资长信畅中事项完成，成为长信畅中控股股东。

彼时，凯乐科技与时任长信畅中实控人的陈练兵签署了业绩补偿协议。陈练兵承诺，长信畅中2016年~2018年扣非后的净利润将分别不低于4000万元、5000万元、6000万元，三年累计不低于1.5亿元。

然而，在凯乐科技控股后，长信畅中的业绩表现远不及预期。2016年度，长信畅中业绩承诺完成数为2496.75万元，实际完成业绩承诺的62.42%;2017年度，长信畅中业绩承诺完成数为2420.80万元，实际完成业绩承诺的48.42%。2016年~2017年，公司累计仅完成业绩承诺的54.64%。

2018年前三季度，长信畅中实现营业收入3145.43万元，净利润为340.51万元，距离全年完成6000万元的业绩承诺相差甚远。

值得一提的是，长信畅中业绩不及预期，给凯乐科技埋下了一颗雷。凯乐科技收购长信畅中形成了5875万元的商誉。此前，虽然长信畅中业绩持续不达标，但上市公司均没有对这笔商誉计提减值准备。一旦长信畅中未来业绩继续低迷，上市公司再不计提，恐怕就说不过去了。