商品期价同涨共跌的现象越来越少，昨日更是同时出现涨停跌停现象，其中，沪锡跌停，沪镍、沪锌、沪铜、沪铝等有色品种也均下跌，但在同一天，PTA、纤板、PP这三个品种却以涨停报收;此外，本报今年以来反复多次关注的铁矿石更是再次大涨，并以5.2%涨幅名列昨日涨幅榜首，同时再次创下年内新高至每吨904.5元，而下游成材螺纹钢、热卷等未能同步大涨。PTA连涨近一月

最近一个月，PTA连续大涨，期价累计涨幅超过25%，重新回到年初震荡平台。

“6月底G20会议上美国总统表示不再对我国加征新的关税，利好PTA的终端服装、纺织企业。近期产业链处于中间强、两头弱的局面。终端织造企业库存偏高，加上贸易战带来的担忧，是市场中偏弱的环节。另外，PX市场由于国内大炼化大量投放影响，供需从紧张逐步转变为宽松，尤其在国内PTA新产能释放前，PX新产能的率先投放打击市场信心，近两个月以来PX重心持续在800-900美元/吨之间。不过中间环节的PTA和聚酯表现偏好，聚酯现金流良好，近日产销走俏，库存处于偏低水平。PTA厂家加工费上涨至2200元/吨以上，主力合约连续两个交易日涨停，厂家利润处于今年以来的最好水平，此前福海创450万吨装置预计7月3日检修，但目前在利润较好的背景下，厂家有望延后检修，国内其他装置基本都处于满负荷生产状态。在后期PTA新产能释放前，PTA有望还会保持较好的加工利润，期价短期依旧偏强态势，不过09主力已达前期高点附近，风险逐步聚集，不宜盲目追涨。”弘业期货金融研究院昨日向《大众证券报》如此分析。

“华东现货价6715元/吨，加工利润1584元/吨;前期检修装置：四川晟达、逸盛大连1#、蓬威石化已重启，福海创450万吨产能计划7月3日-23日检修，恒力石化220万吨产能计划7月检修15天;下游：截至6月26日，涤丝市场整体库存至11-20天，偏低;坯布库存仍在40天高位，欠佳。”南证期货能化分析师师秀明昨日向本报分析，PTA近期上涨源于检修带来的加工利润走廓上涨和原油上涨带来的价值重心上移;对于加工利润，尽管恒力和福海创检修利好尚未结束，但加工利润当前已经回到了高位区域，后续利润进一步变小甚至鸡肋，但原油上涨利好仍存。

沪锡加速下跌

今年以来，沪锡持续走弱，昨日更是以跌停报收，下跌速度明显加快。而且，有色品种大多同时出现走弱现象，究竟是沪锡个案，还是整个有色行业共案，仍需要进一步观察。

“宏观面看，中美贸易战的新进展对金属市场提振有限，美元大涨及昨日公布的中美经济数据不尽人意令金属期货承压。基本面上，加工费持续下滑导致冶炼厂生产积极性不高，下游焊料与化工领域订单量仍未显示回暖迹象，供需两端维持双弱格局。库存方面，数据显示两大交易所锡库存再创高位。LME周一公布数据显示，伦锡库存近期持续走高至6390吨，刷新逾三年库存高位。综上，供需双弱下，库存回升令锡价难有好的表现，基本面上维持偏空看待。技术面上，沪锡跌破盘整三年的平台，叠加空头增仓，后期有望继续走弱，操作上继续逢反弹做空。”南证期货有色分析师程立新昨日向《大众证券报》分析。

弘业期货金融研究院昨日向本报分析，4月以来，Sn1909合约连续阴跌下行，上月初沪锡企稳数日，尝试冲击30日均线，无功而返后继续前期下跌走势，本周二更是上演跌停模式;从供应方面来看，LME锡库存连续数日增加，库存显性化对价格造成压力;不过，锡矿供应问题将逐渐加剧，一方面，缅甸锡矿供应偏紧的格局得到初步验证，后期锡矿进口量会收缩;另一方面，6月锡矿加工费大幅度转弱，导致部分地区冶炼企业已经开始减产，后期锡矿供应的短缺逐渐体现，并且预计将逐步开始对于锡锭的产量产生影响;5月份，国内精炼锡的产量为1.37万吨，环比略为下降;从需求方面来看，近期消费方面，白电及智能消费电子数据有所回暖，但仍表现一般，下游订单数量仍保持较低水平，现货市场总体成交氛围维持偏淡;目前贸易商贴水出货积极性尚可，但下游普遍观望为主;不过，终端需求数据显示，电子电工行业锡需求环比继续恢复，中期价格利好支撑将会逐渐显现;短期来看，沪锡近弱远强格局有望延续。 宗和