10年期和2年期美债收益率倒挂使得隔夜美股三大股指出现暴跌，而A股虽然早盘受此影响出现大幅低开，但在科技股全面回暖，券商股拉升，医药股走强的带动下，三大股指悉数翻红，创业板指更是涨逾1%。不过业内人士表示，在未出现强有力的积极信号前，A股市场仍会维持震荡走势。全球经济数据不断恶化的背景下，避险板块有望逐步成为短线热点。

A股走出独立行情

受隔夜美股暴跌影响，三大股指昨日全部低开，其中上证指数低开1.66%，深证成指跌超2%，创业板指跌超1.5%;此前表现活跃的5G、芯片、OLED等科技股大幅回调，科创板股票悉数走低。

不过，开盘仅半个小时，三大股指跌幅开始陆续收窄，创业板指更是强势翻红。午后两市进一步走高，创业板指领涨，中国联通大涨近6%，带动广电系走强;医药较为强势，科技股全面回暖，券商股拉升，三大股指悉数翻红，创业板指更是涨逾1%，沪指成功收复2800点。

截至收盘，上证指数涨0.25%，报2815.80点;深证成指涨0.48%，报9009.68点;创业板指涨1.24%，报1555.77点。但是，两市成交额3939亿元，仍不足4000亿元。北向资金呈现小幅净流入状态。

行业板块方面，计算机、电子、通信等为代表的行业表现亮眼，而家用电器、休闲服务等行业则上攻乏力。题材方面，除中船系因并购重组上涨外，以消费电子为代表的科技股以及医药板块表现仍旧亮眼，券商股、人造肉等概念在午盘也有所拉升。

美股道指暴跌逾3%

隔夜美股遭遇黑色星期三。道琼斯指数收报25479.42点，下跌800.49点，跌幅达到3.05%，下跌点数和跌幅均创下年内最大纪录。标普500指数收跌2.93% ，纳斯达克综合指数收跌3.02%。

美股大跌源于美债收益率再现倒挂，发出预示经济衰退的警示信号。继10年期和3个月期美债持续倒挂逾两个月后，10年期和2年期美债也自金融危机以来首次出现倒挂，这是自2007年以来首次出现倒挂。与此同时，30年期美国国债收益率跌至2.01%，触及历史最低水平。

另外一方面，全球另一大经济强国德国经济数据的趋弱也加大了投资者对全球经济的担忧情绪。德国联邦统计局周三发布的数据显示，二季度GDP环比萎缩0.1%，与市场预期一致。周三德国股市大幅下跌2.19%，报11492.66点，创下最近4个月新低。

昨日，与A股一样走出独立行情的还有香港恒指。恒生指数早盘低开1.41%后，指数并未延续跌势，跌幅逐渐收窄。开盘一小时后，恒生指数率先强势翻红，全天收涨0.76%报25495.46点，较盘初低点反弹逾600点。

地量制约反弹高度

“展望后市，基本面并未有企稳信号，而部分衰退信号的出现导致了全球范围内风险资产的价格下挫而避险资产大涨。”山西证券分析师麻文宇对于当前的资本市场给出如此判断。其认为，在未出现强有力的积极信号前，A股市场仍会维持震荡走势。短期来看，市场的赚钱效应仍旧较差，除避险板块外，其他板块的持续性存疑，建议投资者在操作上以低吸为主，切勿追高。在中美贸易战缓和后，以消费电子为代表的科技板块有一波估值修复行情，但从昨日市场的走势来看，估值修复速度过快，预计行情持续性不会很长。此外，在全球经济数据不断恶化的背景下，避险板块有望逐步成为短线热点，建议投资者关注。

招商证券表示，昨日A股走出独立行情，但量能持续地量或制约大盘反弹高度。外围市场的共振效应短期减弱，A股以结构性行情为主，操作上，适当控制仓位，中期配置偏向防御型的品种，包括银行、食品饮料、医药、黄金等。

记者 黄晓霞