10月21日晚，蓝思科技发布2019年第三季度业绩报告，第三季度公司实现营业收入为92.4亿元，同比上升14.0%，毛利率29.2%，同比上升9.3个百分点，归属上市公司股东净利润为12.6亿元，同比上升 108.6%。前三季度实现营业收入 206.0 亿元，同比上升 8.4%，毛利率 23.6%，同比上升0.6个百分点，归属母公司净利润为11.1 亿元，同比上升 4.1%，每股收益0.28元，同比上升 3.7%。

内部现金流充裕，加大研发创新优化核心竞争力：

据公司第三季度报告披露可知，前三季度经营活动产生的现金流量净额34.7亿元，同比增长37.4%。经营现金流持续向好，管理费用和销售费用则管控更加有效，而随着公司的营收规模持续增加，三项费用率整体前三季度和第三季度单季度分别同比下降了 0.5 和 1.1 个百分点，费用率下降显示了公司的管理效率也正在持续改善。在收入和利润显著回升的情况下，公司保持了经营活动现金流的稳步推进，经营状况稳健。充裕的现金流也让蓝思科技有更多的资金用于再投资和技术研发，助推了公司发展壮大，提升企业核心竞争优势与投资价值。

据2019年第三季度报告显示，蓝思科技前三季度累计研发投入为12.1亿元，同比增加5.8%。从研发投入整体规模的看，无论是前三季度还是第三季度单季都是出现同比增长，蓝思科技一直以来在新产品、新材料、新工艺、新设备上加大研发投入，重视技术创新，而技术创新可以提升生产效率、提高产品附加值、丰富产品的种类，这也在很大程度上会提升公司未来的竞争力和盈利能力。

产品创新带来盈利能力大幅提升，业绩实现突围式增长：

从第三季度报告数据看，公司第三季度单季度的收入和净利润同比变动较大，分别上升 14.0%和 108.6%，净利润方面扭转了今年上半年的亏损状态，前三季度整体收入和净利润分别提升8.4%和4.1%。近两年来，5G 终端形态的预期，无线充电技术的导入等因素的影响，使得智能手机的背板经历了一轮快速的去金属化浪潮，相关产业链企业也迎来了行业新周期，综合考量对电磁信号的屏蔽效果、质感、使用寿命、成本等因素，从去年下半年开始，全球主要品牌厂商的中高端机型几乎都使用双玻璃设计。据下图wind数据统计显示，2019 年第二季度，玻璃背板在全球智能手机中的渗透率已达到 56%。

华金证券研报分析称，蓝思科技第三季度业绩大幅提升来自于包括传统智能终端核心客户出货量、可穿戴设备、汽车应用等需求的成长，从目前市场情况看，核心客户追加终端产品订单在第四季度的延续，以及可穿戴及汽车市场持续增量均为市场可预期趋势。另外，公司核心产品玻璃外观件在瀑布式 3D 玻璃、磨砂质感一体式玻璃后盖、幻影效果玻璃后盖等产品创新 中获得了来自核心客户终端消费市场的认可，也是提升公司盈利水平的主要驱动力，无论是毛利率还是净利润率均在第三季度有了显著的改善。

蓝思科技第三季度业绩能实现底部反转和突围式增长，既有外部行业新周期的因素，也有内部公司核心竞争力加强的因素，相信在内外众多利好因素结合下，蓝思科技有望迎来长周期趋势起点。