上周在外围市场一片狼藉的恶劣环境中，沪指也大幅低开直接跌穿市场认可的政策底2449点，在护盘急先锋券商、银行板块的带领下大盘低开高走，国防军工、独角兽板块等乘风而起，逆势拉升，沪指成功放量收得中阳。春生行情或将由此开启。毛泽东有首词《卜算子·咏梅》很能说明上周大盘逆袭：风雨送春归，飞雪迎春到;已是悬崖百丈冰，犹有花枝俏……

消息面上，上周五商务部网站恰好在9：30公布，确认美国副贸易代表格里什将于1月7日至8日率领美方工作组访华，与中方工作组就落实两国元首阿根廷会晤重要共识进行积极和建设性讨论。二是近期公布的消费、工业等方面的经济指标偏弱，这使部分投资者对这些领域公司的业绩产生忧虑情绪。在这敏感的时间窗口，资金必然会流向诸如政策扶持的科创板、衍生品、沪伦通等板块，盘口观察也是如此，游资依然活跃在局部5G热点，其他受益于政策的板块也会此起彼伏。目前估值和机构持仓处于历史底部的券商板块尤其值得重视。三是2018年全球股市波动性加剧主要由外部因素驱动。随着全球化步入新阶段，主要国家经济政策外溢效应愈加明显，部分国家采取的贸易保护主义措施给市场带来更多不确定因素，导致剧烈波动。股市是经济晴雨表。2018年，多重外部因素叠加，世界经济出现新风险，全球股市也经历大起大落。2019年贸易摩擦、英国“脱欧”、货币波动等诸多不确定性因素依然存在，当前A股整体估值处于历史底部区间，处于政策底向市场底传导过程中，市场急速下跌阶段基本结束。

技术面上，一是沪指上方最大压力为中线操盘线89日均线当值2636点，2440点之前三次上攻至这条重要中线操盘线附近，均无功而返。如果在这一轮春生行情中，再次上攻则为第四次，俗语说事不过三。二是沪指还是继续大空头排列，基本结构60、120、250均线还是空头向下发散，沪指要想逐一攻克每一道压力，只有把每个阶段的底部构建扎实，才能采取震荡型、蓄势型、标准型及强悍型之中的某个形态来攻克。三是沪指年线操盘线当值2362点，2018年当值2349点，今年上移13点，新年第一周最低下探至2440点，仅仅相距78点。市场底近在咫尺，隐约可见。2449点密集出台利好政策被市场公认为政策底的位置，上周被短暂击穿后强势拉升，可谓不破不立的谚语得到验证。四是从股市波动时间周期观察，A股历史上还没有单边下跌超过12个月以上而没有反弹超过20%的。自2018年1月29号的峰顶点3587点杀跌以来，运行至2019年1月刚好12个月，处于又一个非常敏感的时间点上。2008年下跌55周，第13个月止跌上涨，2005年也是如此。2019年是否复制值得期待。

操作方面，银行、保险、券商护盘主力军大举进攻，蓝筹股明显补跌，投资者可持股待变。春节前后有些不确定因素就可能转为相对确定，深套的股票可反复高抛低吸降低成本，题材方面积极捕捉观察政策导向，如国防军工。技术面上寻找超跌或者股价基本结构继续保持多头的标的股票。

(作者为深圳前海大概率资产管理公司投资总监)