王相帅 专栏 

指数还有上涨的需求，但年线附近的反复预计还会持续一段时间。PMI指数时隔6个月重回50%以上，有助于周期板块的短期反弹，但反弹力度有限，对未来短期市场的走势维持谨慎态度，震荡或许是主基调。

沪指上周震荡下行，在失守各短期均线后跌破年线支撑，市场悲观情绪蔓延，技术形态走出空头排列。沪指最近一次跌破年线是在今年的8月下旬左右，前后在年线附近徘徊多达8个交易日。进入本周一，两市早盘小幅高开后震荡上行，首先是电子元件相关产业链有所异动，而券商也是在利好刺激下有所表现，但无奈市场空头情绪蔓延，指数有回落之势;午后沪指继续走低至翻绿，早间热点板块出现了明显的冲高回落。

就周一市场的整体表现看，人气低迷，赚钱效应较差是事实，而成交量相比前一交易日还出现小幅放大。近期南方地区出现了水泥价格上调的趋势，市场需求进一步旺盛，其中广东地区甚至出现了供应紧张的局面。因此水泥板块近期连续上涨。

消息面，国家统计局消息，2019年11月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%，比上月上升0.9个百分点，时隔6个月后再次站上50%的荣枯线，重归景气区间，并创下年内第二高纪录。证监会近期表示，为推动打造航母级证券公司，将鼓励和引导证券公司充实资本、丰富服务功能、优化激励约束机制、注资证券公司，推动证券行业做大做强。数据显示，本周共有59家公司限售股陆续解禁，合计解禁量49.97亿股，按11月29日收盘价计算，解禁市值为406.37亿元，较上周347.25亿元的解禁市值环比增加17%。

市场分析，进入12月的首个交易日，在券商、水泥等热点轮番表现的同时，指数还有上涨的需求，但年线附近的反复预计还会持续一段时间。指数继续创出新低的概率不高，首先是周K线下方2850点的支撑有效，其次是近一个月北上资金依旧有加仓表现，据统计，本周一北向资金共流入27.1亿元，其中沪股通净流入17.6亿元，深股通净流入9.5亿。临近年关，PMI指数时隔6个月重回50%以上，有助于周期板块的短期的反弹，但笔者认为反弹力度有限，毕竟目前时间点存在中美协议签署问题，投资者年底有套现需求，通胀上行预期难以见底等诸多不确定性事件。

因此综合以上的分析，笔者对未来短期市场的走势维持谨慎态度，震荡或许是主基调。投资标的方面，围绕近期的热点地产、基建等相关产业进行适当性布局。

(作者为大同证券策略分析师)