本报讯(记者 刘扬)中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心昨日发布数据，7月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.7%，比6月上升0.3个百分点。尽管连续三个月在荣枯线以下，但只是该指数4月份以来首现回升。

根据历史经验来看，自2009年以来，仅有2年7月制造业PMI水平高于6月，多数年份7月PMI要低于6月。

“二季度以来制造业PMI持续走低，7月回升释放出积极信号，走势好于市场预期。”交通银行金融研究中心高级研究员刘学智昨日分析，一方面，二季度以来减税降费落地，对制造业减税力度较大，有助于缓解制造业成本压力，提振市场信心。另一方面，近期中美重启贸易谈判，贸易摩擦阶段性缓解，对制造业预期带来积极作用，进出口指数同步回升。供需两端价格指数上升，工业产品价格下行压力有望缓解。

值得一提的是，三大订单指数上升，需求有所改善，企业生产加快。新订单、新出口订单、在手订单指数分别为49.8%、46.9%、44.7%，分别比6月上升0.2个百分点、0.6个百分点、0.2个百分点，三大订单指数都有上升表明需求出现改善。

此外，企业生产积极性增强，生产指数为52.1%，是五大分项指数中最高的一项，比6月上升0.8个百分点。企业生产经营活动预期指数上升到53.6%，比6月上升0.2个百分点。企业采购意愿有所增强，采购量指数为50.4%，重回扩张区间。

“由于内外需求仍然偏弱，下半年将加大稳增长力度。政治局会议要求财政政策要加力提效，货币政策要松紧适度保持流动性合理充裕，稳定制造业投资，加大定向支持力度。积极政策将有助于制造业走稳，未来制造业PMI有望回升到荣枯线以上。”刘学智进一步判断认为，非制造业PMI有望保持在扩张水平。政治局会议强调不将房地产作为短期刺激经济的手段，房地产调控力度不会放松，下半年房地产开发投资可能放缓，对建筑业景气状况带来影响。

东吴证券固定收益首席分析师李勇认为，从分项来看，虽然7月PMI数据超出历史同期水平，但经济下行压力依旧较大。预计7月PPI同比、出口增速、社融存量增速均有下行压力，结合政治局会议对经济基本面定调“经济下行压力加大”的表述，预计基本面疲弱态势短期难有好转。