2020年的第一只券商新股要来了!

2月13日，中银国际证券股份有限公司(中银证券，601696)开放网上及网下申购。这是2020年开年以来投资者可以参与打新的第一只券商股。

根据发行公告，本次中银证券首次公开发行A股发行数量为2.78亿股，占发行后总股本的10.01%，发行后总股本为27.78亿股。本次发行的保荐机构(联席主承销商)为国泰君安，联席主承销商为平安证券。本次发行价格为5.47元/股，发行市盈率22.97倍，低于已上市可比公司的平均市盈率水平。网上申购代码为“780696”。单一账户申购上限为8.3万股，顶格申购需配市值83万元。

按发行计划，中银证券预计募集资金总额为15.21亿元，在扣除发行费用后，将全部用于增加公司资本金及补充公司营运资金，扩展相关业务。

第一大股东为中国银行子公司，股东中还有江西铜业、洋河股份

中银证券的前身是中银国际有限，于2002年在上海成立。

招股说明书显示，2002年1月17日，中国证监会下发《关于同意中银国际证券有限责任公司开业的批复》，同意中银国际有限开业，注册资本为15亿元，并核准中银国际控股、中石油、国开投、通用技术、红塔集团、上海国资共六家公司的股东资格和出资金额。2002年2月28日，中银国际有限正式成立。

此后，中银国际有限经历了数次股权转让，并在2017年12月29日整体变更为股份有限公司，并将公司的中文名称变更为“中银国际证券股份有限公司”。

目前，中银证券的主营业务范围主要包括证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;证券资产管理;证券投资基金代销;融资融券;代销金融产品;公开募集证券投资基金管理业务;为期货公司提供中间介绍业务。

此外，公司通过全资子公司中银国际期货从事期货业务，通过全资 子公司中银国际投资从事私募投资基金业务，通过全资子公司中银资本投控从事另类投资业务，中银资本投控尚未开展业务。

截至招股说明书签署日，中银证券共有13家股东单位，其中，第一大股东是中银国际控股有限公司，持股比例37.14%。

此外，还有4家股东的持股超过5%。分别是中国石油集团资本有限责任公司持股15.92%，上海金融发展投资基金(有限合伙)持股10.53%，云南省投资控股集团有限公司持股9.09%，江西铜业股份有限公司(江西铜业，600362)持股5.26%。

除了江西铜业，还有一家上市公司出现在股东名单中，江苏洋河酒厂股份有限公司(洋河股份，002304)持股3.16%，为公司第九大股东。

招股书特别指出，公司任何单一股东都不能通过股东大会、董事会单独决定公司的经营方针、决策和经营管理层的任免，公司无控股股东、实际控制人。

值得一提的是，中国银行是中银证券第一大股东中银国际控股的控股股东。

中银证券也在招股书中专门披露了与中国银行及其控制企业的关联交易情况。

据介绍，中银证券的关联交易主要为与中国银行及其控制的企业发生的关联交易。报告期各期(即2016年、2017年、2018年和2019年1-6月)，公司与中国银行及其控制的公司关联交易收入总额分别为6.30亿元、6.58亿元、6.13亿元和1.86亿元，分别占公司营业收入的22.27%、21.46%、22.26%和12.35%。

预计2019年收入增长0.65%至4.64%

据披露，中银证券的公司业绩呈现出与市场同周期性、同波动性特点。

合并利润表显示，2016年，公司营业收入28.30亿元，净利润10.66 亿元，同比分别下降 42.79%和 48.68%。

2017年，公司营业收入30.68亿元，净利润10.69亿元，同比分别上升8.41%和0.28%。

2018年，公司营业收入27.55亿元，净利润7.06亿元，同比分别下降10.20%和33.96%。

2019年上半年，公司营业收入15.07亿元，净利润5.40亿元。

多家上市券商已经率先发布了2019年业绩预告，不少都收获了大幅增长。

中银证券预计，2019年公司营业收入为27.73亿至28.83亿元，较上年变动幅度为0.65%至4.64%;预计净利润为7.45亿至7.85亿元，较上年变动幅度为5.46%至11.12%;预计扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润为6.85亿至7.25亿元，较上年变动幅度为3.54%至9.59%。

公司分析主要变动原因为：2019年，我国证券市场指数整体上涨，市场交易活跃度提升，公司经纪业务手续费净收入增长，同时2019年公司多单投资银行项目完成发行，投资银行业务手续费净收入增长。

在各项业务分部中，经纪业务占比最大。

招股书显示，中银证券证券经纪业务收入是公司收入的重要组成部分，报告期各期，公司证券经纪业务收入分别占公司营业收入的 52.59%、46.03%、48.43%和 51.48%。

值得一提的是，中银证券的证券经纪业务平均佣金率从2016年到2018年分别为0.383‰、0.322‰、0.315‰，2019年上半年为0.303‰，呈逐年下降趋势，且低于市场平均佣金率。