美团全年亏逾1154亿 净亏损翻两番至85亿

据香港明报报道，香港第二只以同股不同权架构上市的美团点评(3690)公布挂牌后首份全年业绩，虽然收入按年升逾九成至652.27亿元(人民币 下同)，但集团继续‘银弹策略’，导致销售开支及研发开支等急增，加上上市前所发行的优先股估值变动造成的1046.06亿元非现金亏损，全年亏损扩大5.1倍至1154.77亿元。倘撇除非现金项目，美团净亏损仍逾85亿元，按年扩大近两倍。

明报记者 李哲毅

美团去年毛利升23.6%至151.04亿元，但其他成本则极速上升，销售开支升45.50%至158.71亿元，研发开支升近一倍至70.72亿元，经营亏损因此扩大1.89倍至110.85亿元。另外，去年因上市可转换全部可赎回优先股，令集团录得一次过估值亏损约1046.06亿元，较2017年的151亿元大幅扩大。集团经调整亏损净额则为85.17亿元，按年扩大1.99倍。

平台总交易金额增44.3%

去年美团‘餐饮外卖’、‘到店、酒店及旅游收入’及‘新业务及其他’收入为381.43亿、158.40亿、112.44亿元，按年升81.36%、45.96%、450.29%。

平台的总交易金额为5156亿元，按年增长44.3%;年度交易用户及活跃商家总数分为4亿及5800万，按年增长29.3%及32.1%。

管理层昨日在分析员电话会议上提到，随着用户更熟悉旗下外卖平台，消费者对餐饮价格敏感度不如以前，故集团要提升配送体验，以保持用户忠诚度。

整体补贴率较竞争对手少近半

对于以‘烧钱’策略抢攻市场份额，管理层承认去年末季针对高端用户及关键餐饮合作伙伴的补贴费用有所增加，但整体补贴比率比起竞争对手低近半。

管理层未有提及会再进一步扩大补贴，但表示补贴支出主要考虑提升变现率及确保长期优势，强调会在资源分配保留灵活性。管理层举例称，集团会在偏远城区提供餐饮补贴，带动订单数目，以便善用所有物流配送资源。

目前集团市占率维持三分之二，问及如何应对饿了么等竞争对手，美团管理层表示，一线城市竞争激烈，但集团在与当地大型餐饮店关系较佳，配送网络成熟，而且集团早已打入三四线城市，品牌知名道较佳，故有比较优势，强调未来着力提升用户体验及渗透率。

攻三四线城市 提升用户渗透率

集团提到，其餐厅管理系统(RMS)及供应链解决方案是未来发展关键之一，内地拥有逾千万的小型餐馆，形容上述餐馆数码化程度低，市场推广资源有限，而RMS则可以将餐厅整体业务经营数码化，及更好地连接美团平台，杠杆餐厅资源，提升营运效率。